$440 miljard erbij: markt omarmt Nvidia’s groeibelofte

Nvidia heeft de AI-rally opnieuw zuurstof gegeven. Het aandeel steeg donderdag bijna 9 procent nadat de chipgigant beter dan verwachte kwartaalcijfers presenteerde en vooral met sterke vooruitzichten kwam. Daarmee kwam er in één handelsdag ongeveer 440 miljard dollar aan beurswaarde bij.

Dat is meer dan de volledige marktwaarde van veel grote beursbedrijven. De stijging is belangrijk, omdat Nvidia de afgelopen vier kwartalen juist telkens daalde op de dag na de cijfers, ondanks dat het bedrijf de verwachtingen haalde of overtrof. Dit keer reageerde de markt dus anders. Beleggers zagen genoeg bevestiging dat de AI-cyclus nog niet voorbij is.

AI-vraag blijft sterker dan verwacht

De grootste verrassing zat in de vooruitzichten. CFO Colette Kress zei dat Nvidia voor fiscaal 2028 rekent op 70 procent omzetgroei. CEO Jensen Huang voegde daar zelfs aan toe dat de vraag “veel groter dan 70 procent” is, maar dat Nvidia wordt beperkt door wat het daadwerkelijk kan leveren.

Dat is precies wat de markt wilde horen. De afgelopen weken groeide de twijfel over AI-investeringen. Beleggers vroegen zich af of de hyperscalers te veel uitgeven, of de financieringsstructuren te circulair worden en of de enorme investeringen uiteindelijk voldoende rendement opleveren.

Nvidia gaf daar nu een krachtig antwoord op. Volgens Huang heeft AI zijn kantelpunt bereikt. Waar vorig jaar nog één groot AI-lab de uitbouw domineerde, ziet hij nu meerdere frontier labs, startups, open-source modellen en fysieke AI-toepassingen tegelijk opschalen.

Bredere klantenbasis stelt gerust

Een belangrijk punt is dat Nvidia wil laten zien dat de groei niet alleen afhankelijk is van een handvol grote cloudbedrijven. De omzet uit AI Clouds, industrial en enterprise-klanten kwam uit op 40,3 miljard dollar, een stijging van 138 procent op jaarbasis.

Dat is cruciaal. Als de vraag naar Nvidia-chips breder wordt dan alleen Amazon, Microsoft, Google en Meta, dan krijgt de AI-bullmarkt een stevigere basis. Dan draait het niet meer alleen om een paar hyperscalers met enorme investeringsbudgetten, maar om een bredere adoptie van AI in de economie.

Ook andere aandelen profiteerden van het sentiment. Chipnamen zoals Broadcom en Intel stegen mee, terwijl ook neocloud-spelers zoals Nebius steun kregen.

Risico’s blijven bestaan

Toch is het verhaal niet zonder risico. Nvidia blijft te maken houden met beperkingen in de toeleveringsketen. TSMC, de belangrijkste productiepartner van Nvidia, heeft nog altijd capaciteitsproblemen. Ook geheugen blijft schaars, terwijl juist dat een essentieel onderdeel is van Nvidia’s AI-systemen.

Daarnaast groeit de concurrentie. Grote klanten en AI-labs werken steeds vaker aan eigen chips. Dat vormt nog geen directe bedreiging voor Nvidia’s dominante positie, maar het kan op termijn wel druk zetten op marges en marktaandeel.