Waarom de Dai koers rond één dollar blijft
DAI is ontworpen om ongeveer één Amerikaanse dollar waard te blijven. De koers beweegt daardoor anders dan die van veel andere cryptomunten: het doel is niet een sterke prijsstijging, maar een zo stabiel mogelijke waarde. Kleine afwijkingen kunnen ontstaan wanneer vraag, aanbod of liquiditeit tijdelijk uit balans raken.
De stabiliteit van DAI werd in verschillende marktfasen op de proef gesteld, onder meer tijdens de onrust in de cryptomarkt van 2020 en 2022. Het systeem gebruikt onderpand, rentetarieven, liquidaties en marktprikkels om de koers terug richting de dollarwaarde te bewegen. Toch is een vaste koppeling nooit volledig gegarandeerd.
Wat is Dai?
Dai, meestal geschreven als DAI, is een cryptogedekte stablecoin die oorspronkelijk binnen het Maker-protocol werd ontwikkeld. De munt draait vooral op Ethereum en kan worden gebruikt voor betalingen, handel, leningen en andere toepassingen binnen decentralized finance.
In tegenstelling tot een banktegoed is DAI een token op een blockchain. Gebruikers kunnen het zelf bewaren in een geschikte wallet en via slimme contracten gebruiken. Meer achtergrond over dit type digitale munt staat in onze uitleg over stablecoins.
Hoe wordt DAI gemaakt?
Nieuwe DAI kan ontstaan wanneer gebruikers goedgekeurd onderpand vastzetten in een kluis van het protocol en daartegen DAI lenen. Het onderpand moet meer waard zijn dan de uitgegeven schuld. Deze overdekking geeft het systeem een buffer wanneer de marktwaarde van het onderpand daalt.
Daalt de onderpandwaarde te ver, dan kan de positie worden geliquideerd. Het protocol verkoopt dan onderpand om de openstaande DAI-schuld en kosten af te dekken. Welke activa worden geaccepteerd en welke risicoparameters gelden, wordt bepaald via het bestuur van het protocol.
Wat houdt de DAI-prijs stabiel?
De DAI-prijs wordt niet door één centrale partij vastgezet. Marktpartijen reageren op verschillen tussen de handelsprijs en de beoogde dollarwaarde. Wanneer DAI boven of onder die waarde noteert, kunnen handel, het openen of sluiten van leningen en wijzigingen in protocoltarieven helpen om het evenwicht te herstellen.
Ook de samenstelling van de reserves en het beschikbare onderpand zijn belangrijk. Het systeem steunt niet alleen op volatiele crypto-activa, maar kan ook blootstelling hebben aan stablecoins en bezittingen uit de traditionele financiële wereld. Dit kan extra stabiliteit en inkomsten opleveren, maar brengt tegelijk afhankelijkheden van uitgevers, bewaarders en regelgeving mee.
De rol van DAI in DeFi
DAI wordt gebruikt als rekeneenheid en liquiditeitsmiddel in toepassingen voor lenen, handelen en sparen. Omdat de waarde rond de dollar hoort te blijven, kunnen gebruikers posities beheren zonder iedere keer terug te hoeven wisselen naar een bankrekening. DAI vormt zo een bouwsteen binnen DeFi.
Veel DAI-activiteit vindt plaats op Ethereum, maar het token kan via ondersteunde infrastructuur ook op andere netwerken worden gebruikt. Daarbij ontstaan aanvullende risico’s, zoals fouten in bridges, slimme contracten of externe platforms. Het risico van een toepassing staat los van de werking van DAI zelf.
Van Maker naar Sky
Het ecosysteem achter DAI veranderde in 2024 van naam: Maker werd Sky. Binnen die overgang kwamen nieuwe merknamen en tokens beschikbaar, waaronder de stablecoin USDS. DAI en USDS moeten niet zonder meer als hetzelfde token worden behandeld, ook al zijn ze nauw met hetzelfde ecosysteem verbonden.
De overgang kan invloed hebben op liquiditeit, integraties en de manier waarop gebruikers met DAI omgaan. Wie een upgrade of omzetting overweegt, moet daarom controleren welk token een platform ondersteunt en welke voorwaarden gelden. De Sky koers hoort bij het governance-token en volgt niet de stabiele dollarwaarde van DAI.
Risico’s voor de DAI koers
De belangrijkste risico’s voor DAI zijn een snelle waardedaling van onderpand, onvoldoende liquiditeit, fouten in slimme contracten en problemen bij externe partijen waarvan het systeem afhankelijk is. Ook besluiten van tokenhouders kunnen het risicoprofiel veranderen, bijvoorbeeld wanneer nieuw onderpand wordt toegevoegd of parameters worden aangepast.
Regelgeving rond stablecoins en getokeniseerde bezittingen kan eveneens gevolgen hebben. Voor gebruikers in Nederland en de rest van de EU is het belangrijk om te controleren of een handelsplatform DAI aanbiedt en welke beperkingen gelden. Een koers rond één dollar vermindert de volatiliteit, maar neemt de technische, markt- en tegenpartijrisico’s niet weg.
