AEX koers klimt op eerste beursdag van de week: Shell en Unilever doen het zware werk

De AEX koers is maandagmorgen met een stijging aan de nieuwe beursweek begonnen. Dat groene begin van de week heeft de AEX vooral te danken aan de grotere spelers. Shell is met een stijging van bijna 1 procent aan de beursweek begonnen, terwijl ook Unilever daarin slaagde.

Ook ASML begint met een stijging, maar die betreft slechts 0,38 procent.

Stijging van bijna 18 procent in 2026

Tot dit moment wist de AEX al een stijging van ruim 17,5 procent te realiseren in 2026. Daarmee was het wederom een behoorlijk sterk jaar voor de Nederlandse beurs. Hoewel het jaar nog een paar maanden te gaan heeft, ligt het reeds behaalde rendement ver boven het gemiddelde van de lange termijn.

Toch moeten we niet vergeten dat ook een koersdaling in de laatste maanden nog tot de mogelijkheden behoort.

Zeker als je bedenkt dat de stijgende mondiale obligatierentes in toenemende mate meespelen in de hoofden van beleggers. Dat is logisch, want die stijgende rentes zorgen ervoor dat de financiering van onder andere AI-investeringen steeds duurder wordt.

De kan in theorie nog een forse tegenwind veroorzaken. Voorlopig lijkt de markt zich daar echter niet zo druk om te maken, want de AEX blijft rond zijn all-time high handelen.

Franse schulden zorgen voor nieuwe onrust

Niet alleen de Amerikaanse obligatiemarkt begint steeds meer aandacht te vragen. Ook in Europa lopen de spanningen op. Vooral Frankrijk staat daarbij in de schijnwerpers.

De Franse 10-jaarsrente steeg vorige week tot ongeveer 4,9 procent en ligt daarmee 1,2 procentpunt hoger dan eind juni.

Beleggers maken zich vooral zorgen over de Franse overheidsfinanciën. Parijs slaagt er maar moeilijk in om het begrotingstekort terug te dringen tot minder dan 5 procent van het bruto binnenlands product.

Tegelijkertijd neemt de politieke onzekerheid toe in aanloop naar de presidentsverkiezingen van volgend jaar. Dat zorgt ervoor dat beleggers een steeds hogere rente eisen om Frankrijk geld te lenen.

Die onrust begint inmiddels ook gevolgen te krijgen buiten de obligatiemarkt. De euro daalde maandag naar het laagste niveau in ongeveer 17 maanden tegenover de Amerikaanse dollar. Sinds het begin van vorige week verloor de Europese munt al meer dan 1,6 procent. Naast de problemen in Frankrijk spelen ook de hoge energieprijzen mee. Die kunnen de inflatie hoog houden, terwijl de Europese economische groei juist relatief zwak blijft.

Voor de AEX vormt dat voorlopig nog geen directe aanleiding voor een verkoopgolf, maar het is wel een risico om in de gaten te houden. Als Europese obligatierentes verder stijgen en de euro blijft verzwakken, kunnen de financieringskosten voor bedrijven oplopen en komt de Europese Centrale Bank voor een lastig dilemma te staan.