AEX koers op recordhoogte: forse stijgingen Arcadis, RELX en Philips

De AEX koers is vandaag wederom naar een recordstand gestegen. Op het moment van schrijven handelt de AEX op 1.132 punten, en staat er op dinsdagmorgen een stijging van bijna 1 procent op de borden voor de beursindex. Grootste stijgers zijn Arcadis, RELX, Wolters Kluwer, DSM Firmenich en Philips.

Beurs negeert stijgende rentes volledig

De enorme stijgingen bij de AEX zijn op zijn minst vreemd te noemen. Ze gaan namelijk gepaard met een razende stijging van de wereldwijde obligatierentes.

Niet alleen in de Verenigde Staten stijgen de obligatierentes naar de hoogste niveaus in enkele decennia. Hetzelfde zien we gebeuren in Europa. Met name de Franse rente is daar een punt van zorg.

Zodanig zelfs, dat het hoofd van de Franse centrale bank waarschuwt dat het land “gewurgd” kan worden door de stijgende rentes.

Voorlopig lijken beleggers zich daar weinig tot niets van aan te trekken. Het is dan ook belangrijk om je te realiseren dat hoge rentes niet per definitie het einde betekenen voor de aandelenmarkt.

Zolang de winstcijfers van bedrijven op het huidige tempo blijven groeien, met name binnen de AI-sector, kan de markt deze klim volhouden. Het zal echter steeds lastiger worden.

Een kleine tegenvaller in de cijfers kan de financiële markten een gigantische dreun geven.

Bank of America ziet nog veel meer ruimte voor ASML

ASML laat goed zien waarom beleggers voorlopig bereid blijven om over de stijgende rentes heen te kijken. Bank of America verhoogde dinsdag het koersdoel voor het Nederlandse chipbedrijf van 2.452 naar 2.557 euro en handhaafde daarbij het koopadvies. ASML blijft volgens de bank zelfs de favoriete naam binnen de sector.

De belangrijkste reden voor dat optimisme is de verwachte groei van de levering van EUV-machines. Bank of America rekent erop dat ASML in 2028 ongeveer 120 van deze zeer geavanceerde machines kan afleveren, tegenover een eerdere verwachting van 110 stuks. Een efficiëntere aanvoerketen zou die hogere productie mogelijk moeten maken.

Daardoor verhoogde de bank ook haar omzetverwachting voor 2028 fors. Bank of America rekent nu op 76,5 miljard euro omzet, terwijl eerder nog 70,4 miljard euro werd voorzien.

Ook de verwachte winst per aandeel ging stevig omhoog, van 75 naar 85 euro. Tegelijkertijd verwacht de bank dat ASML hogere verkoopprijzen kan rekenen en een brutomarge van ongeveer 59 procent kan behalen.

Dat soort verwachtingen verklaren waarom aandelenmarkten ondanks de hoge rente nog altijd records kunnen neerzetten. Zolang bedrijven als ASML hun winstverwachtingen blijven verhogen en de vraag naar geavanceerde chips sterk blijft, krijgen beleggers genoeg reden om optimistisch te blijven.