AI-aandelen krijgen flinke tik: beleggers twijfelen na recordrally chipsector

Na maanden van euforie lijkt de AI-rally op Wall Street af te koelen. Chipaandelen kregen dinsdag forse klappen, terwijl beleggers zich afvragen of de miljardeninvesteringen in kunstmatige intelligentie de torenhoge beurskoersen nog wel kunnen rechtvaardigen.

De halfgeleidersector, die dit jaar tot de absolute uitblinkers behoorde, leverde 4,5 procent in. Ook de Nasdaq 100 sloot lager. De bredere markt bleef juist redelijk overeind, een teken dat beleggers winst nemen op AI-aandelen en op zoek gaan naar kansen in achtergebleven sectoren.

Beleggers nemen winst na sterke AI-rally

De chipsector beleefde onlangs het sterkste kwartaal ooit. De explosieve vraag naar AI-chips en datacenters stuwde de koersen van bedrijven als Nvidia, SK Hynix en Samsung maandenlang omhoog.

Nu lijkt dat enthousiasme wat af te nemen. Zelfs de recordcijfers van Samsung konden beleggers niet overtuigen. Volgens analisten zat het goede nieuws al grotendeels in de koersen verwerkt, waardoor veel beleggers besloten winst te nemen.

Volgens Ulrike Hoffmann-Burchardi van UBS verandert dat weinig aan de vooruitzichten voor AI. Zij verwacht nog altijd dat de sector de komende jaren blijft groeien, maar denkt wel dat de beursrally zich zal verbreden. Niet alleen chipbedrijven, maar ook andere sectoren kunnen daarvan profiteren.

Ook Mike Wilson, beursstrateeg bij Morgan Stanley, ziet die verschuiving ontstaan. Volgens hem neemt de sterke opmars van chipaandelen af en stroomt kapitaal langzaam naar aandelen die dit jaar juist achterbleven.

“Je kunt zo’n groot verschil tussen sectoren niet eindeloos volhouden. Op een gegeven moment verschuift het geld weer naar andere delen van de markt,” aldus Wilson.

Geopolitieke spanningen

Naast de verkoopgolf in AI-aandelen houden beleggers ook de geopolitieke ontwikkelingen scherp in de gaten. De olieprijs steeg nadat drie schepen werden aangevallen in de Straat van Hormuz. Dat wakkerde de zorgen aan over mogelijke verstoringen van de wereldwijde olieaanvoer.

Een hogere olieprijs kan de inflatie opnieuw aanjagen, waardoor centrale banken de rente mogelijk langer hoog moeten houden. Die onzekerheid was ook terug te zien op de obligatiemarkt. Het rendement op de Amerikaanse tienjaarsrente liep op tot ongeveer 4,5 procent.

Ogen gericht op kwartaalcijfers van Big Tech

Volgende week gaat het Amerikaanse kwartaalcijferseizoen van start met de grote banken. Kort daarna is het de beurt aan Big Tech, de bedrijven die de beurs de afgelopen maanden vrijwel eigenhandig omhoog hebben getrokken.

Juist daar ligt volgens beursveteraan Ed Yardeni het grootste risico. De verwachtingen zijn hooggespannen, vooral voor de bedrijven die volop profiteren van de AI-hype. Vallen de resultaten of vooruitzichten tegen, dan kan dat opnieuw voor flinke druk op technologieaandelen zorgen.

Toch hoeft dat volgens Yardeni niet slecht uit te pakken voor de bredere beurs. Als beleggers hun geld blijven verplaatsen naar sectoren die dit jaar zijn achtergebleven en die bedrijven sterke kwartaalcijfers presenteren, kan de aandelenmarkt als geheel de opmars voortzetten.