AI-lieveling SK Hynix crasht 14% na spectaculair Nasdaq-debuut

Het aandeel SK Hynix kreeg maandag een stevige tik op de beurs in Seoul. De Zuid-Koreaanse chipmaker verloor meer dan 14 procent, kort na een sterk debuut op de Nasdaq.

Vrijdag steeg het Amerikaanse aandeel nog met 13 procent tijdens de eerste handelsdag op Wall Street. Dat liet zien hoe groot de honger onder Amerikaanse beleggers is naar bedrijven die profiteren van de AI-boom. Toch besloten beleggers in Zuid-Korea maandag winst te nemen.

Winstnemingen na enorme rally

De daling lijkt vooral te maken te hebben met winstnemingen. SK Hynix is dit jaar één van de grote winnaars van de AI-geheugengekte. Het bedrijf is een belangrijke leverancier van high-bandwidth memory, de geheugenchips die cruciaal zijn voor AI-processors van Nvidia.

Juist daardoor liep het aandeel hard op. Na het sterke Nasdaq-debuut vragen beleggers zich nu af wat een eerlijke waardering is. De Amerikaanse notering creëert namelijk een nieuw referentiepunt voor de Koreaanse beurskoers.

Volgens analisten is er verwarring over de juiste premie of korting tussen de Amerikaanse ADR’s en het aandeel in Seoul.

Nieuwe benchmark voor waardering

Bij TSMC handelen de Amerikaanse ADR’s doorgaans met een premie van ongeveer 13 tot 14 procent ten opzichte van de binnenlandse notering. Bij SK Hynix lijkt het verschil veel groter te zijn geworden.

Dat zorgt voor onzekerheid. Beleggers proberen in te schatten hoeveel vraag er werkelijk is naar AI-geheugen, hoeveel nieuw aanbod de komende jaren op de markt komt en welke waardering daarbij past.

Daarnaast speelt mee dat de Amerikaanse beursgang extra aandelen beschikbaar maakt. Dat vergroot het aanbod en kan tijdelijk druk zetten op de binnenlandse koers.

Structurele AI-vraag blijft sterk

Toch zien analisten de daling niet meteen als een fundamentele waarschuwing. De vraag naar AI-geheugen blijft volgens hen groter dan het aanbod. Dat is belangrijk.

Zolang hyperscalers blijven investeren in datacenters, AI-chips en infrastructuur, blijft SK Hynix een sleutelspeler in de AI-keten.

Volgens sommige analisten gaat het daarom vooral om risicomanagement. Beleggers hadden grote posities opgebouwd in Zuid-Koreaanse en Taiwanese chipnamen. Na de enorme koersstijgingen is het logisch dat zij een deel van die winsten veiligstellen.