AI-twijfel wordt Bitcoin-brandstof, zeggen deze beleggers

De Bitcoin koers heeft zijn sterkste driedaagse rally sinds 2023 achter de rug. Volgens enkele bekende beleggers is dat geen toeval. Zij zien de stijging als een teken dat kapitaal begint weg te stromen uit de oververhitte AI-trade en opnieuw richting Bitcoin (BTC) beweegt.

De afgelopen maanden ging bijna alle aandacht naar AI-aandelen, chips, datacenters en energie-infrastructuur. Bitcoin bleef daardoor relatief achter. Maar nu de twijfel over AI-waarderingen en investeringsrendementen toeneemt, lijkt de markt opnieuw naar alternatieven te zoeken.

Kapitaal draait weg uit AI

Bill Miller IV van Miller Value Partners en macrobelegger Jordi Visser stellen dat Bitcoin profiteert van afnemend vertrouwen in de AI-trade.

De kern van hun argument is simpel. AI blijft een krachtig thema, maar beleggers beginnen kritischer te kijken naar de enorme investeringen. Techreuzen geven honderden miljarden dollars uit aan datacenters, chips en cloudcapaciteit. De vraag wordt steeds vaker of die investeringen snel genoeg rendement opleveren.

Als dat vertrouwen afneemt, kan kapitaal uit AI-aandelen wegstromen. Bitcoin wordt dan aantrekkelijk als alternatief, een liquide asset met een duidelijk verhaal rond schaarste, geldontwaarding en bescherming tegen overheidsschulden.

Blijft de Bitcoin koers doorstijgen? Download de Newsbit-app en ontvang direct prijsalerts en breaking cryptonieuws op je telefoon.

Overheden geven extra brandstof

Volgens Miller speelt er nog iets mee. Overheden en centrale partijen grijpen steeds vaker in om markten te stabiliseren. Japan en de Verenigde Staten grepen eerder in om de yen te ondersteunen. Daarna kondigde het Amerikaanse ministerie van Financiën aan de terugkoop van langlopende staatsobligaties te verdubbelen.

Dat hielp de lange rentes tijdelijk omlaag en gaf risicobeleggingen lucht. Maar voor Bitcoin-beleggers heeft zo’n ingreep ook een andere betekenis. Het voedt het idee dat overheden uiteindelijk kiezen voor financiële repressie, lagere reële rentes en meer steun voor markten.

Dat is precies het soort omgeving waarin Bitcoin en goud aantrekkelijker worden.

Bitcoin als hedge én rotatieplay

Miller ziet Bitcoin daarom op twee manieren. Op korte termijn kan Bitcoin profiteren van een rotatie uit AI. Als beleggers winst nemen op overvolle techposities, kan een deel van dat kapitaal richting crypto bewegen.

Op lange termijn ziet hij Bitcoin als hedge tegen staatsschulden en geldontwaarding. Hij wijst erop dat het Amerikaanse begrotingstekort van 1,8 biljoen dollar groter is dan de volledige marktwaarde van Bitcoin.

De overheid creëert steeds meer schuld, terwijl Bitcoin een vaste maximale voorraad van 21 miljoen eenheden heeft.