AI zorgt voor ongekende chiprally: dit is waarom beleggers blijven kopen

De macht van technologie op Wall Street wordt steeds groter. Door de explosieve vraag naar AI-infrastructuur zijn chipaandelen momenteel de grote winnaars van de beurs.

Micron is inmiddels toegetreden tot de club van bedrijven met een beurswaarde van meer dan 1 biljoen dollar. Het aandeel steeg in één jaar tijd met 730 procent. Ook de bredere Philadelphia Semiconductor Index kende een spectaculaire periode en steeg de afgelopen drie maanden met 90 procent.

Hoewel de afgelopen dagen wat minder waren voor de chippers, zijn koersdalingen niet meer dan normaal tijdens een bullmarkt.

Tech domineert de beurs

De opmars van chippers heeft de dominantie van technologie verder versterkt. Nu SpaceX naar de beurs is gegaan, bestaat de top 10 van meest waardevolle Amerikaanse beursbedrijven voor het eerst volledig uit techbedrijven.

Drie daarvan zijn pure chipbedrijven. Maar eigenlijk zijn alle tien afhankelijk van chips. Zelfs de grote software- en cloudbedrijven ontwerpen inmiddels hun eigen chips, omdat rekenkracht de belangrijkste grondstof van AI is geworden.

Vraag naar rekenkracht blijft stijgen

Opvallend genoeg komt de nieuwe chiprally op een moment dat de aandacht binnen AI juist verschuift van infrastructuur naar toepassingen. Denk aan coding agents, bedrijfssoftware en AI-modellen die daadwerkelijk waarde moeten leveren aan klanten.

Maar juist die toepassingen vergroten de vraag naar rekenkracht. Als AI-agents meer taken uitvoeren, stijgt het gebruik van tokens. En hoe meer tokens er worden verwerkt, hoe meer datacenters, servers en chips nodig zijn.

Dat verklaart waarom bedrijven blijven bouwen. Elon Musks xAI verhuurt inmiddels datacentercapaciteit aan onder meer Anthropic, Google en Reflection AI. Samen zouden die deals goed zijn voor ongeveer 28 miljard dollar per jaar. Dat wijst op een razendsnelle terugverdientijd van eerdere investeringen.

Aanbod loopt achter

De vraag is of de chipindustrie dit tempo kan bijhouden. Samsung en SK Hynix kondigden deze week plannen aan om samen 600 miljard dollar te investeren in Korea. Toch duurt het jaren voordat nieuwe capaciteit beschikbaar komt.

Ook ASML en TSMC blijven mogelijke knelpunten. Zonder machines van ASML en productiecapaciteit van TSMC kan de AI-keten niet snel genoeg opschalen.

Ondertussen willen de zeven grootste datacenterbedrijven dit jaar samen 848 miljard dollar investeren. Dat is minstens vijf keer zoveel als in 2022.