Amerikaanse inflatiecijfers vandaag: markt vreest renteverhoging

De kans dat de Amerikaanse centrale bank deze maand de rente verhoogt, neemt snel toe. Volgens de rentemarkten is de kans op een renteverhoging tijdens de Fed-vergadering van 29 juli inmiddels opgelopen naar ongeveer 50 procent. Begin deze maand lag die verwachting nog onder de 10 procent.

Dat is opvallend, omdat economen dinsdag juist rekenen op de eerste daling van zowel de totale als de kerninflatie sinds januari. Toch sorteert de obligatiemarkt al voor op een hogere rente, omdat beleggers vrezen dat de recente stijging van de olieprijs de inflatie de komende maanden opnieuw zal aanjagen.

Inflatiecijfers en Warsh staan centraal

De aandacht van beleggers gaat dinsdag uit naar twee belangrijke gebeurtenissen: de Amerikaanse inflatiecijfers over juni en het halfjaarlijkse optreden van Fed-voorzitter Kevin Warsh in het Congres.

Volgens een peiling van Bloomberg daalt de consumenteninflatie waarschijnlijk van 4,2 naar 3,8 procent op jaarbasis. De kerninflatie, waarbij de volatiele prijzen van voedsel en energie buiten beschouwing worden gelaten, zou afnemen van 2,9 naar 2,8 procent.

Die cijfers geven echter nog geen beeld van de recente stijging van de olieprijs na de nieuwe spanningen rond de Straat van Hormuz. Juist daarom kijken beleggers volgens analisten al voorbij de junicijfers en nemen de verwachtingen voor een renteverhoging toe.

Als eerste op de hoogte van de inflatiecijfers? Download de Newsbit-app en ontvang direct een notificatie.

Olieprijs en opvallende draai van Waller

De markt werd daarnaast opgeschrikt door uitspraken van Fed-bestuurder Christopher Waller. Hij gold tot voor kort als een van de meest verruimingsgezinde leden van de centrale bank, maar zei nu dat een renteverhoging “op korte termijn” overwogen moet worden als de inflatie opnieuw hoger uitvalt dan verwacht.

Ook de oplopende olieprijs voedt de zorgen. Door de spanningen tussen de Verenigde Staten en Iran is Brent-olie de afgelopen dagen fors duurder geworden. Een langdurig hogere olieprijs kan de inflatie opnieuw aanwakkeren en de Fed dwingen de rente langer hoog te houden of zelfs verder te verhogen.

Dat sentiment is ook zichtbaar op de obligatiemarkt. Het rendement op de tweejarige Amerikaanse staatslening, dat sterk reageert op verwachtingen over het rentebeleid, is opgelopen tot boven de 4,25 procent.

Markt prijst hogere rente steeds verder in

Volgens Ed Al-Hussainy, portefeuillebeheerder bij Columbia Threadneedle, is een renteverhoging in juli inmiddels waarschijnlijker dan niet.

De termijnmarkten prijzen inmiddels volledig een renteverhoging vóór het einde van dit jaar in. Daarnaast wordt ook een tweede renteverhoging rond medio 2027 ingeprijsd.

Al-Hussainy gaat zelfs nog een stap verder. Hij verwacht dat de Fed uiteindelijk alle drie de renteverlagingen van eind vorig jaar weer ongedaan moet maken als de inflatie hardnekkig hoog blijft.

Beleggers zullen daarom niet alleen letten op de inflatiecijfers, maar vooral ook op de toon van Kevin Warsh. Als de Fed-voorzitter de deur openhoudt voor een renteverhoging later deze maand, kan dat opnieuw voor beweging zorgen op de financiële markten, waaronder de aandelenmarkt en de Bitcoin koers.