Analist ziet alle seinen op rood voor Bitcoin: koers naar $56.000

Zitten we in een bearmarkt of niet? Volgens hoofdonderzoeker van CryptoQuant Julio Moreno is die vraag inmiddels achterhaald. Hij denkt dat Bitcoin (BTC) al twee maanden in een bearmarkt verkeert en verwacht dat het nog lang niet gedaan is met de pijn.

De laatste bevestiging

Tijdens een aflevering van de Milk Road Show zei Moreno dat vrijwel alle signalen in zijn zogeheten bull score index begin november bearish kleurden. En er is nog altijd geen herstel zichtbaar. 

De index meet de staat van de markt aan de hand van netwerkactiviteit, winstgevendheid van beleggers, vraag naar Bitcoin en liquiditeit. De score loopt van 0 tot 100.

Voor Moreno is één technisch signaal doorslaggevend:

“Voor mij was de laatste bevestiging een technische indicator, namelijk dat de prijs onder het éénjaars voortschrijdend gemiddelde zakte. Dat is de technische indicator waarvan ik zou zeggen dat die dit bevestigt.”

Een éénjaars voortschrijdend gemiddelde is het gemiddelde van de Bitcoin prijs over twaalf maanden en wordt vaak gebruikt om langetermijntrends in kaart te brengen. Momenteel bedraagt het gemiddelde net iets minder dan 102.000 dollar.

Bitcoin koers naar 56.000 dollar

De Bitcoin koers begon 2025 rond 93.000 dollar en piekte in oktober op ruim 126.000 dollar Daarna zakte het hard weg en het jaar werd uiteindelijk met een verlies van iets meer dan 6 procent afgesloten.

Als er inderdaad sprake is van een bearmarkt, dan zou Bitcoin precies nog zijn vierjarige cyclus volgen. Net als in 2021 en 2017 werd de piek bereikt in het vierde kwartaal van het jaar na de Bitcoin halving. 

Moreno verwacht dat de uiteindelijke bodem van deze bearmarkt ergens tussen de 56.000 en 60.000 dollar ligt. Die inschatting baseert hij op de zogenoemde gerealiseerde prijs.

“Historisch gezien zie je in eerdere bearmarkten dat de prijs zakt richting wat de gerealiseerde prijs wordt genoemd. Dat is in feite de gemiddelde prijs waarvoor houders hun Bitcoin hebben gekocht,” aldus Moreno.

“In een bullmarkt wijkt de koers daar sterk naar boven van af. En wanneer er een bearmarkt is, zou dat, zou ik zeggen, de basisverwachting moeten zijn voor een prijsbodem tijdens zo’n bearmarkt,” voegde hij toe.

Minder pijn dan eerdere bearmarkten

Een daling van de all-time high naar 56.000 dollar betekent een correctie van ongeveer 55 procent. Dat is fors, maar volgens Moreno juist relatief mild. In eerdere bearmarkten liep de schade vaak op tot 70 of zelfs 80 procent.

“Als je het positief wilt bekijken: vanaf de all-time high is de daling echt niet zo groot als we in eerdere bearmarkten hebben gezien, waarin we dalingen van 70 of 80 procent hadden. Dit zou neerkomen op ongeveer 55 procent vanaf de piek,” zei hij.

Moreno wijst naar de veranderende marktstructuur als reden waarom dit mogelijk een minder zware bearmarkt zou worden:

“Als we het opnieuw over vraag hebben: er zijn nu andere typen spelers die periodiek blijven kopen. In eerdere bearmarkten kromp de vraag juist. Ik zou zeggen dat we structureel nu meer institutionele partijen of ETF’s hebben die niet verkopen, en dat er ook aan die kant koopdruk is,” aldus Moreno.