Beleggers vluchten uit AI-aandelen terwijl zorgen over schulden oplopen

De Amerikaanse beurs probeert vandaag te stabiliseren na een turbulente week voor technologieaandelen. De S&P 500-futures bewegen nauwelijks, terwijl de Nasdaq-futures licht stijgen. Toch staat de S&P 500 deze week bijna 1 procent lager en verloor de Nasdaq ruim 2 procent.

Opvallend genoeg staat de Dow Jones juist ruim 1 procent hoger. Dat wijst op een duidelijke rotatie binnen de markt.

Beleggers stappen uit tech

Donderdag steeg de S&P 500 met 0,3 procent en won de Dow ruim 500 punten. Tegelijkertijd bleef de Nasdaq vrijwel vlak.

Beleggers verkopen daarmee vooral aandelen die de afgelopen periode sterk profiteerden van de AI-investeringscyclus en verplaatsen kapitaal naar andere delen van de markt.

Vooral geheugenchippers staan onder druk. Micron ligt deze week meer dan 9 procent lager, terwijl ook Seagate en Western Digital verliezen. Zorgen over toenemende Chinese concurrentie spelen daarbij een belangrijke rol.

Schulden rond AI worden groter probleem

Daarnaast kijkt de markt steeds kritischer naar de manier waarop de enorme investeringen in datacenters en chips worden gefinancierd.

CoreWeave staat deze week bijvoorbeeld ongeveer 15 procent lager. Beleggers vrezen dat sommige AI-bedrijven te veel schuld aangaan terwijl de financieringskosten hoog blijven.

Dat maakt de groeicijfers van bedrijven als OpenAI en Anthropic extra belangrijk. Anthropic maakte deze week bekend dat de kwartaalomzet naar 16,8 miljard dollar steeg. Sterke groei, maar duidelijk minder explosief dan eerder dit jaar.

Inflatie blijft tegenwind

Alsof de zorgen over AI-financiering nog niet genoeg zijn, blijft ook de Amerikaanse inflatie hoog. De producentenprijzen lieten gisteren de grootste stijging sinds 2022 zien, terwijl de consumentenprijsinflatie ruim boven de doelstelling van de Federal Reserve blijft.

Hoge energieprijzen versterken die druk. Dat maakt verdere renteverhogingen mogelijk en houdt de financieringskosten hoog.

Azië veert hard op

Vrijdagochtend is er wel herstel zichtbaar in Azië. De Zuid-Koreaanse Kospi stijgt ruim 4 procent, na de enorme koersdalingen eerder deze week. De Japanse Nikkei wint bijna 2 procent.

De markt stabiliseert dus, maar de fundamentele vraag blijft dezelfde: kunnen de winsten uit AI snel genoeg groeien om de enorme investeringen en steeds duurdere schulden te rechtvaardigen?