Bhutan verplaatst voor $32 miljoen aan Bitcoin: verkoop blijft onzeker

Bhutan heeft opnieuw voor tientallen miljoenen dollars aan Bitcoin (BTC) verplaatst. De regering stuurde in de afgelopen 24 uur honderden BTC naar nieuwe wallets. Het is alleen niet duidelijk of het land daarmee Bitcoin verkoopt of zijn enorme staatsvoorraad simpelweg anders beheert.

De transacties passen in een opvallend patroon. Bhutan verplaatste dit jaar al voor honderden miljoenen dollars aan Bitcoin. Tegelijkertijd speelt de cryptomunt juist een steeds grotere rol in de economische plannen van het land.

Bhutan verplaatst 490,87 Bitcoin

Blockchain-analyseplatform Onchain Lens registreerde dat Bhutan in totaal 490,87 BTC naar nieuwe wallets stuurde. Tegen de toenmalige Bitcoin koers ging het om ongeveer 32,74 miljoen dollar.

Veruit de grootste transactie bestond uit 485 BTC. Die munten waren ongeveer 32,31 miljoen dollar waard.

De verzendende wallets worden door blockchain-analisten gekoppeld aan de Koninklijke Regering van Bhutan. De ontvangende adressen hebben vooralsnog geen duidelijk label.

Dat laatste is belangrijk. Een overboeking naar een nieuwe wallet betekent niet automatisch dat de Bitcoin is verkocht. Bhutan kan de munten bijvoorbeeld naar een ander eigen adres hebben gestuurd.

Op basis van de beschikbare blockchaingegevens staat daarom alleen vast dat de BTC is verplaatst. Een verkoop is niet bevestigd.

Enkele dagen eerder gebeurde iets vergelijkbaars. Blockchain-tracker Lookonchain meldde op 18 augustus dat Bhutan 300 BTC naar een nieuwe wallet stuurde. De munten waren toen ongeveer 19,28 miljoen dollar waard.

Lookonchain omschreef die transactie als een verkoop. Het ontvangende adres was echter niet duidelijk geïdentificeerd. Alleen op basis van de eerste transactie kan dus niet met zekerheid worden vastgesteld dat de munten daadwerkelijk zijn verkocht.

Honderden miljoenen dollars aan BTC verplaatst

De Bitcoin-wallets van Bhutan zijn dit jaar opvallend actief. Volgens gegevens van Arkham Intelligence was in mei al voor meer dan 230 miljoen dollar aan BTC verplaatst vanuit adressen die aan het land worden gekoppeld.

In mei ging onder meer 100,44 BTC, destijds ongeveer 8,2 miljoen dollar waard, naar een onbekende wallet. Arkham meldde rond die periode dat Bhutaanse adressen in 2026 gemiddeld bijna 50 miljoen dollar per maand aan Bitcoin-transacties verwerkten.

Sommige munten kwamen uiteindelijk terecht bij bekende partijen zoals Binance en Galaxy Digital. Andere BTC verdwenen naar adressen waarvan niet duidelijk is wie ze beheert.

Vooral in maart ging het om grote bedragen. Op 25 maart werd 519,7 BTC ter waarde van ongeveer 36,7 miljoen dollar naar twee wallets gestuurd. Onchain Lens koppelde een van die adressen aan handelsfirma QCP Capital.

Het was toen al de derde grote transactie vanuit een Bhutaanse staatswallet in die maand. Eerder waren overboekingen van ongeveer 72 miljoen en 11,8 miljoen dollar geregistreerd.

Enkele dagen daarvoor was binnen 24 uur ruim 973 BTC verplaatst. Die munten waren ongeveer 72,3 miljoen dollar waard. De transacties werden gekoppeld aan Druk Holding & Investments (DHI), het staatsbedrijf dat een belangrijke rol speelt bij de Bitcoin-activiteiten van Bhutan.

Ook in februari kwam de voorraad in beweging. In één week werd meer dan 284 BTC, toen ongeveer 22 miljoen dollar waard, vanuit aan Bhutan gekoppelde wallets verplaatst. Een deel ging naar adressen die in verband werden gebracht met QCP Capital.

Bitcoin-voorraad van Bhutan slinkt op papier

Door al deze transacties is de hoeveelheid Bitcoin die analysebedrijven rechtstreeks aan Bhutan kunnen koppelen sterk afgenomen.

Arkham bracht de staatsvoorraad in 2024 publiekelijk in kaart. Op het hoogtepunt in oktober van dat jaar werd meer dan 13.000 BTC aan de overheid toegeschreven. Op 25 maart 2026 waren nog 4.453 BTC zichtbaar in geïdentificeerde wallets. Die waren destijds ongeveer 315 miljoen dollar waard.

Dat betekent niet automatisch dat Bhutan duizenden BTC heeft verkocht. Blockchain-analysebedrijven kunnen alleen munten meetellen in wallets die zij aan de overheid weten te koppelen. Zodra BTC naar een onbekend adres verhuist, kan die hoeveelheid uit het zichtbare saldo verdwijnen terwijl de eigenaar dezelfde blijft.

De enorme Bitcoin-voorraad van Bhutan heeft bovendien een bijzondere oorsprong. Het land kocht de munten niet simpelweg op de markt, maar bouwde een groot deel van zijn bezit op via crypto mining.

Daarbij profiteert Bhutan van zijn grote hoeveelheid goedkope elektriciteit uit waterkracht. DHI speelt hierin een centrale rol. Toen Arkham de staatswallets in 2024 in kaart bracht, traceerde het meer dan 13.000 BTC naar aan de overheid gekoppelde miningactiviteiten. Die voorraad was destijds meer dan 750 miljoen dollar waard.

Bhutan wil die activiteiten verder uitbreiden. Samen met Bitdeer Technologies werden plannen gemaakt om nog eens 500 megawatt aan miningcapaciteit toe te voegen. Daarmee zou de geplande totale capaciteit uitkomen op ongeveer 600 megawatt.