Bitcoin in de uitverkoop? Bitwise ziet koopkans en verwacht inhaalslag

De stemming op de cryptomarkt is al langere tijd somber. De zogenoemde Fear & Greed-index staat al weken op ‘extreme angst’ en Bitcoin (BTC) blijft steken rond hetzelfde koersniveau van ongeveer 68.000 dollar. Toch klinkt er vanuit een grote vermogensbeheerder een opvallend ander geluid.

Bitwise ziet onderwaardering van Bitcoin

Bitcoin handelt momenteel 46,5 procent onder zijn all-time high in oktober, van ruim 126.000 dollar. Toch ziet Bitwise juist kansen. Volgens André Dragosch, hoofd onderzoek bij het bedrijf, is BTC op fundamentele gronden “significant ondergewaardeerd”. Dit liet hij weten in een gesprek met CoinDesk. 

Dragosch wijst op meerdere factoren: de wereldwijde geldhoeveelheid groeit met meer dan 10 procent per jaar, terwijl BTC nauwelijks meebeweegt. Ook vergeleken met goud, macro-economische groeiverwachtingen en de instroom in beleggingsproducten zoals de Amerikaanse Bitcoin exchange-traded funds (ETF’s), lijkt BTC achter te blijven.

“Bitcoin vertoont nog altijd een forse ‘korting’ ten opzichte van de mondiale liquiditeit en macroverwachtingen”, aldus Dragosch tegenover CoinDesk. “Zodra de risicobereidheid en kapitaalstromen terugkeren, verwachten we een stevige inhaalslag.”

Geen snelle opleving verwacht

Hoewel de BTC koers zich iets heeft hersteld sinds het begin februari onder de 60.000 dollar dook, waarschuwt Bitwise voor te veel optimisme op korte termijn. Volgens Dragosch is een zogeheten V-vormig herstel , een snelle terugkeer naar hogere niveaus, onwaarschijnlijk.

“Behalve tijdens de coronacrash zien we dat Bitcoin na flinke capitulaties meestal niet meteen scherp terugveert”, zegt hij. Bitwise verwacht daarom eerder een zijwaartse of licht dalende beweging in de komende weken.

Ondertussen is er enorm veel angst in de markt. De Fear & Greed-index staat nu zelfs op een erg lage waarde van 7. Deze index meet het sentiment onder beleggers, waarbij 0 extreme angst betekent en 100 extreme hebzucht. Een lage score wijst erop dat veel beleggers bang zijn en zich terugtrekken uit risicovolle investeringen zoals crypto.

Risico’s en katalysatoren

Bitwise benoemt ook risico’s. Zo geeft Dragosch aan dat BTC-houders recentelijk recordhoeveelheden Bitcoin hebben verplaatst naar cryptobeurs Binance. Dergelijke transacties wijzen vaak op een naderende verkoop, wat extra druk op de koers kan uitoefenen op de korte termijn.

\Tegelijkertijd wijst de leidinggevende op een mogelijke positieve katalysator. De Amerikaanse Clarity Act, een wetsvoorstel dat duidelijkheid moet verschaffen over de juridische status van cryptomunten, wordt waarschijnlijk dit jaar nog goedgekeurd. Eerder vandaag kon je nog lezen dat het Witte Huis de druk opvoert richting de banken.

Analist: ‘geduld is de sleutel’

Volgens de Nederlandse analist Jelle heeft Bitcoin ondertussen steun gevonden rond de piekniveaus van de vorige cyclus. In een grafiek op X wijst hij op een groot prijsgebied tussen de 55.000 en 65.000 dollar waar de markt duidelijk interesse toont.

“Het is tijd om een nieuwe consolidatiestructuur op te bouwen”, schrijft Jelle. Volgens hem zijn er nu twee mogelijkheden: of de koers breekt opnieuw de eerdere hoogtepunten en zakt daarna verder weg, of BTC begint vanaf dit niveau aan een nieuw patroon. “Geduld is de sleutel zolang we nog geen duidelijkheid hebben.”