Strategy (MSTR) heeft 3.588 Bitcoin (BTC) verkocht voor 216 miljoen dollar. Het gaat om de grootste Bitcoin-verkoop ooit van het bedrijf van Michael Saylor. De opbrengst wordt gebruikt om dividend uit te keren aan houders van de preferente aandelen.
De markt reageerde direct op het nieuws. De Bitcoin koers daalde kort na de bekendmaking met ongeveer 1,5 procent. Waar Strategy eind mei nog slechts 32 BTC verkocht, spreekt het bedrijf nu voor het eerst op grote schaal zijn Bitcoin-reserve aan. Die stap volgt kort nadat aandeelhouders groen licht gaven voor het nieuwe kapitaalplan, dat dergelijke verkopen mogelijk maakt.
De verkoop vond plaats in twee stappen. Tussen 29 en 30 juni verkocht Strategy 1.363 Bitcoin voor 80,8 miljoen dollar. Vervolgens gingen tussen 1 en 5 juli nog eens 2.225 Bitcoin van de hand, goed voor 135,2 miljoen dollar. Na de transacties bezit het bedrijf volgens eigen cijfers nog altijd 843.775 Bitcoin, naast een kaspositie van 2,55 miljard dollar.
Hoewel Strategy eerder al kleine hoeveelheden Bitcoin verkocht, is de omvang van deze transactie ongekend. In december 2022 deed het bedrijf 704 Bitcoin van de hand om belastingredenen, waarna het twee dagen later een grotere hoeveelheid terugkocht. Eind mei volgde een bescheiden verkoop van 32 Bitcoin, met een waarde van ongeveer 2,5 miljoen dollar, eveneens om dividend op preferente aandelen te financieren.
De huidige verkoop is ruim honderd keer zo groot als die transactie en markeert een duidelijke koerswijziging. Waar eerdere verkopen vooral uitzonderingen waren, gebruikt Strategy zijn Bitcoin-reserve nu voor het eerst op grote schaal als financieringsbron.
Opvallend is ook de timing van de verkoop. Strategy verkocht de Bitcoin terwijl de koers schommelde tussen de 58.000 en 63.000 dollar. Gemiddeld ontving het bedrijf ongeveer 60.200 dollar per Bitcoin. Dat ligt ruim onder de gemiddelde aankoopprijs van de totale Bitcoin-voorraad, die volgens de laatste cijfers 75.699 dollar bedraagt. De verkoop vond bovendien plaats op een moment waarop de Bitcoin koers dicht bij de recente bodem stond.
De Bitcoin koers zakte na de bekendmaking zo’n 1,5 procent en gaf daarmee een deel van het weekendherstel weer prijs.
Dat de markt reageert op een verkoop van nog geen half procent van Strategy’s voorraad, zegt vooral iets over de zenuwen: beleggers vrezen niet deze verkoop, maar de precedentwerking. Nu het aanspreken van de voorraad eenmaal op deze schaal gebeurt, kan elke volgende dividendronde bij aanhoudend lage koersen opnieuw verkopen vergen, en met ruim 843.000 munten is Strategy veruit de grootste bedrijfsmatige houder ter wereld.
Tegelijk past enige nuchterheid: 3.588 BTC verspreid over een week is voor de dagelijkse handel goed te absorberen, en de daling van anderhalve procent valt in het niets bij de klappen die de markt vorige maand al te verwerken kreeg.
De verkoop is de eerste grote test van het nieuwe financiële plan dat Strategy eind juni presenteerde. Daarmee nam het bedrijf afscheid van het idee dat zijn Bitcoin-voorraad onaantastbaar is. In plaats daarvan mag Strategy, als dat nodig is, voor maximaal 1,25 miljard dollar aan Bitcoin verkopen om aan zijn financiële verplichtingen te voldoen. Met de huidige transactie is daarvan al 216 miljoen dollar benut.
De opbrengst wordt gebruikt om dividend uit te keren aan houders van de preferente aandelen, zoals STRC. Via deze beleggingsproducten haalde Strategy de afgelopen jaren miljarden dollars op om extra Bitcoin te kopen.
Juist de vraag of het bedrijf die dividendverplichtingen op lange termijn kon blijven nakomen, zorgde vorige maand voor onrust onder beleggers. De verkoop laat zien hoe Strategy dat probleem voortaan wil aanpakken. In plaats van voortdurend nieuwe aandelen of effecten uit te geven, wat door de lage beurskoers steeds duurder is geworden, gebruikt het bedrijf nu een deel van zijn Bitcoin-voorraad om de uitgaven te financieren.
Tegelijk met de verkoop publiceerde Strategy ook een eerste inkijkje in de kwartaalcijfers. Daaruit blijkt waarom het bedrijf zijn financiële strategie heeft aangepast. Door de daling van de Bitcoin koers boekte Strategy in het tweede kwartaal een niet-gerealiseerd verlies van 8,31 miljard dollar op zijn digitale activa. Eind juni bedroeg de boekwaarde van de Bitcoin-voorraad 49,67 miljard dollar.
De verkoop roept nu nieuwe vragen op bij beleggers. Enerzijds laat Strategy zien dat het nieuwe financiële plan werkt: de dividenden kunnen worden betaald, terwijl slechts een klein deel van de totale Bitcoin-voorraad is verkocht. Met 3.588 Bitcoin gaat het om minder dan een half procent van de ruim 843.000 Bitcoin die het bedrijf nog bezit.
Tegelijk markeert de transactie een duidelijke koerswijziging. Strategy stond jarenlang bekend om zijn strategie om Bitcoin vast te houden en juist bij te kopen. Nu verkoopt het bedrijf voor het eerst op grote schaal een deel van zijn bezit om aan financiële verplichtingen te voldoen. De koersreactie van zowel Bitcoin als het aandeel Strategy zal de komende dagen uitwijzen hoe beleggers die omslag beoordelen.
Bitcoin maakte een duik na de aankondiging van Strategy’s BTC-verkoop, maar heeft nu een knap herstel gemaakt. Nu wordt het weer spannend.
De Sharpe Ratio van Bitcoin zakte naar -21, precies het niveau van de bearmarkt in 2022. Rond die stand dook telkens een bodem op.
Bitcoin heeft een harde dreun gekregen na de verkoop van Strategy, maar is nu weer aan het herstellen. Lees hoe de markt er nu voorstaat.
Oud-Google-engineer TechLead verkocht al zijn Bitcoin met fors verlies. Volgens hem is de markt kwetsbaar, maar hij blijft op lange termijn positief.
Ierse autoriteiten halen 1.500 Bitcoin uit verloren wallets van drugsdealer en roepen daarmee nieuwe vragen op over private keys.
Bitcoin, maar ook goud en zilver zetten al langere tijd droevige resultaten neer, terwijl Wall Street wél stijgt. Wat speelt er precies?
