Bitcoin wacht op cruciaal moment: $15 miljard aan opties loopt af

Bitcoin (BTC) staat voor een belangrijk moment. Vrijdag loopt voor ongeveer 15 miljard dollar aan Bitcoin-opties af. Handelaren kijken daarom scherp naar wat er na deze enorme expiratie met de Bitcoin koers gebeurt.

De timing is interessant. Bitcoin staat momenteel rond 84.000 dollar en is sinds augustus met meer dan 30 procent gestegen. De afgelopen dagen stokt de rally echter en juist de optiemarkt kan daar een rol bij spelen.

Rond 90.000 tot 95.000 dollar liggen grote optieposities die voor extra verkoopdruk kunnen zorgen. Partijen die deze opties hebben uitgegeven, kunnen bij een verdere stijging Bitcoin moeten verkopen om hun risico af te dekken. Zodra de opties vrijdag aflopen, kan een deel van die rem op de Bitcoin koers verdwijnen.

De Bitcoin koers kan vrijdag flink bewegen. Download de Newsbit-app en stel een prijsalert in, zodat je geen grote beweging mist.

Veel handelaren zetten in op hogere Bitcoin koers

Op de optiemarkt zijn handelaren duidelijk meer gepositioneerd voor een stijging dan voor een daling. De verhouding tussen put- en callopties staat op 0,70. Dat betekent dat er meer callopties openstaan, waarmee kan worden ingespeeld op een hogere Bitcoin koers.

Vooral rond 85.000, 90.000 en 100.000 dollar liggen grote hoeveelheden callopties. Die niveaus worden daardoor belangrijk richting vrijdag, wanneer voor ongeveer 15 miljard dollar aan Bitcoin-opties afloopt.

Meer dan een derde van alle openstaande Bitcoin-opties op Deribit loopt vrijdag af. Door die grote hoeveelheid kunnen koersbewegingen rond belangrijke niveaus extra sterk uitvallen.

Bitcoin staat met ongeveer 84.000 dollar ondertussen ruim boven het zogenoemde max pain-niveau van 76.000 dollar. Dat is de koers waarbij het grootste aantal opties waardeloos zou aflopen. Juist het grote verschil met de huidige Bitcoin koers maakt de komende expiratie interessant.

Optiemarkt kan Bitcoin rally tijdelijk afremmen

De grote hoeveelheid callopties kan op korte termijn juist een rem zetten op de Bitcoin koers. Dat heeft te maken met de manier waarop partijen die deze opties hebben verkocht hun risico afdekken.

Als Bitcoin verder stijgt richting 90.000 tot 95.000 dollar, kunnen deze partijen extra Bitcoin moeten verkopen om hun posities in balans te houden. Daardoor ontstaat verkoopdruk op precies het moment dat de koers probeert verder te stijgen.

Volgens Caroline Mauron, medeoprichter van derivatenhandelaar Orbit Markets, kan dit verklaren waarom de rally momenteel wordt afgeremd. Zodra de opties vrijdag aflopen of worden doorgeschoven naar een latere datum, kan een deel van die verkoopdruk verdwijnen.

Dat betekent niet dat Bitcoin daarna automatisch verder stijgt. Wel verdwijnt mogelijk een factor die de koers richting de expiratie heeft tegengehouden.

Handelaren kijken al naar 100.000 dollar en hoger

Een deel van de handelaren kijkt ondertussen al voorbij de expiratie van vrijdag. Volgens Jake Ostrovskis van Wintermute worden optieposities doorgeschoven naar oktober en december. Daarbij kiezen veel handelaren voor callopties met uitoefenprijzen tussen 95.000 en 100.000 dollar.

Ook verder vooruit liggen de koersdoelen hoog. Voor maart 2027 zijn zelfs callopties geopend met een uitoefenprijs van 150.000 dollar. Dat betekent overigens niet dat handelaren verwachten dat Bitcoin deze koers daadwerkelijk bereikt. Opties worden ook gebruikt om risico’s af te dekken en voor andere handelsstrategieën.

De expiratie van 15 miljard dollar bepaalt daarom niet automatisch welke kant de Bitcoin koers hierna opgaat. Oliver Carding van Tesseract Group benadrukt dat bovendien niet openbaar bekend is welke partijen aan de andere kant van de openstaande optieposities zitten.

Vrijdag wordt vooral belangrijk omdat een groot deel van de huidige posities dan afloopt of wordt doorgeschoven. Als de bijbehorende afdekking de Bitcoin koers inderdaad heeft afgeremd, kan die druk daarna afnemen. Dat kan ruimte geven voor grotere koersbewegingen.