Waarom Bitcoin zal winnen bij zowel AI-hype als AI-crash

Matt Hougan, CIO van crypto-vermogensbeheerder Bitwise, denkt dat Bitcoin (BTC) uiteindelijk profiteert van vrijwel ieder mogelijk economisch scenario. In zijn nieuwste memo schetst hij drie verschillende richtingen voor de wereldeconomie.

Volgens Hougan eindigen ze allemaal op dezelfde plek. Meer vraag naar Bitcoin.

Scenario 1: AI maakt overvloed mogelijk

In het eerste scenario wordt intelligentie extreem goedkoop en breed beschikbaar. AI verhoogt de productiviteit, economische groei versnelt en steeds meer producten en diensten worden goedkoper.

Juist in zo’n wereld verwacht Hougan dat echt schaarse assets aantrekkelijker worden. Bitcoin heeft immers een vaste maximale voorraad van 21 miljoen coins. Wanneer veel andere zaken overvloediger worden, kan die absolute schaarste juist waardevoller worden.

Scenario 2: grote financiële crash

Het tegenovergestelde scenario is een harde crash rond AI-investeringen of kredietmarkten. Volgens Hougan kan dat lijken op 2008. Als overheden en centrale banken vervolgens opnieuw ingrijpen met reddingsoperaties, liquiditeit en monetaire verruiming, neemt de hoeveelheid geld in het financiële systeem toe.

Dat is volgens hem precies het klimaat waarin Bitcoin sterk kan profiteren. Wel waarschuwt Hougan dat Bitcoin tijdens de eerste paniekfase hard kan dalen. Tijdens de coronacrash verloor Bitcoin bijvoorbeeld ongeveer 50 procent in enkele dagen, voordat daarna een enorme rally volgde.

Scenario 3: economie blijft gewoon groeien

Ook in een relatief normaal scenario blijft Hougan positief. Stel dat de economie jaarlijks ongeveer 3 procent groeit en rentes rond 4 procent blijven. Dan verwacht hij dat institutionele adoptie de belangrijkste motor wordt.

Amerikaanse spot Bitcoin-ETFs trokken in het derde kwartaal ongeveer 6 miljard dollar netto-instroom aan. Daarnaast kopen bedrijven Bitcoin voor hun balans en groeit wereldwijd de interesse vanuit institutionele en mogelijk zelfs overheidsinvesteerders.

Korte termijn blijft onzeker

Hougan waarschuwt echter ook dat Bitcoin niet alleen maar omhoog gaat. Inflatie, renteverhogingen en economische schokken kunnen tussentijds voor flinke correcties zorgen.

Zijn punt is vooral structureel. Of AI voor enorme groei zorgt, juist een crash veroorzaakt of de economie simpelweg blijft doordraaien, volgens Hougan blijft schaarste gecombineerd met institutionele adoptie uiteindelijk in het voordeel van Bitcoin werken.