BlackRock zet eerste stap naar Ethereum-fonds met passief inkomen

De grootste vermogensbeheerder ter wereld, BlackRock, heeft de eerste formele stap gezet richting een Ethereum (ETH) fonds dat beleggers niet alleen koerswinst, maar ook een passief inkomen kan opleveren. De Amerikaanse regelgeving staat dat sinds kort toe en BlackRock grijpt die kans meteen aan.

Juridisch fundament voor nieuw Ethereum-fonds

De vermogensreus bereidt de lancering voor van een nieuw Ethereum-fonds. Gisteren registreerde BlackRock een aparte juridische entiteit in Delaware onder de naam iShares Ethereum Staked Trust.

Zo’n trust is noodzakelijk omdat Amerikaanse regels voorschrijven dat ieder beursgenoteerd fonds in zijn eigen structuur wordt ondergebracht. Het biedt beleggers bescherming en maakt het fonds juridisch én fiscaal geschikt om op de beurs te noteren.

Dat de registratie in Delaware plaatsvond, is geen toeval. De staat staat al jaren bekend om zijn gunstige wetgeving voor financiële producten; vrijwel alle grote fondsen worden er opgericht vanwege de efficiënte en flexibele juridische omgeving.

Nu is het wachten op de officiële volgende stap: een aanvraag bij toezichthouder SEC, in de vorm van een zogeheten S-1 filing onder de Securities Act van 1933. Volgens Bloomberg-ETF-analist Eric Balchunas kan die aanvraag “op korte termijn” worden verwacht.

Belastingdienst geeft groen licht

Tot voor kort was staking voor ETF-aanbieders simpelweg geen optie. De SEC verbood elke vorm van staking binnen beursfondsen, waardoor de eerste lichting Ethereum spot ETF’s hun yieldcomponent direct moest schrappen.

Maar begin november sloeg het tij om. De Amerikaanse belastingdienst (IRS) kwam met nieuwe richtlijnen die stakingrewards toestaan binnen gereguleerde fondsen, zonder dat dit fiscale problemen oplevert. Deze zogeheten “safe harbor”-regeling geeft de markt eindelijk de duidelijkheid waar jarenlang op werd gewacht.

Staking houdt in dat een fonds zijn crypto, in dit geval ETH, tijdelijk vastzet om het netwerk te beveiligen en transacties te verwerken. In ruil daarvoor ontvangt het beloningen, vergelijkbaar met rente.

Een spot ETF is een beursfonds dat de echte coins aanhoudt. Het koopt dus daadwerkelijk ETH en volgt de koers één op één. Voor beleggers is dat ideaal: ze investeren via hun normale broker en kunnen ook nog eens staking-opbrengsten binnenharken zonder daar zelfs iets voor te hoeven doen.

Grayscale voegde onlangs staking toe aan zijn bestaande Ethereum-fondsen, en Bitwise lanceerde eind oktober een Solana-fonds dat aandeelhouders eveneens een passief inkomen oplevert. Daarmee groeit de lijst van aanbieders die staking mainstream maken razendsnel.