Chinese economische groei duikt onverwacht onder de doelstelling van Beijing

De Chinese economie is in het tweede kwartaal harder afgekoeld dan verwacht. Het bruto binnenlands product (bbp) groeide met 4,3 procent ten opzichte van een jaar eerder, blijkt uit cijfers van het nationale statistiekbureau. Daarmee blijft de groei voor het eerst onder de officiële doelstelling van 4,5 tot 5 procent.

De tegenvallende cijfers vergroten de druk op de Chinese regering om de economie extra te stimuleren. Beleggers kijken daarom nadrukkelijk uit naar de vergadering van het Politbureau later deze maand, waar mogelijk nieuwe maatregelen worden aangekondigd.

Zwakke investeringen drukken de Chinese economie

Economen rekenden vooraf op een groei van 4,5 procent ten opzichte van een jaar eerder, nadat de economie in het eerste kwartaal nog met 5 procent op jaarbasis was gegroeid. Vergeleken met het voorgaande kwartaal kwam de groei uit op 0,9 procent. Dat is het traagste kwartaaltempo in ruim twee jaar.

Toch is het beeld niet uitsluitend negatief. Over de eerste zes maanden van het jaar groeide de Chinese economie met 4,7 procent. Daarmee ligt het land nog altijd binnen de eigen doelbandbreedte.

Volgens Mao Shengyong, vicedirecteur van het Chinese statistiekbureau, is de vertraging vooral het gevolg van tijdelijke en externe factoren. Hij wijst onder meer op verstoringen in de kolensector en benadrukt dat de fundamenten van de economie volgens Beijing intact blijven.

Ook de overige economische cijfers laten een gemengd beeld zien. De detailhandelsverkopen stegen onverwacht met 1 procent, nadat ze in mei nog waren gedaald. De industriële productie nam met 5,3 procent toe en kwam eveneens hoger uit dan verwacht. Daarnaast daalde de stedelijke werkloosheid licht naar 5 procent.

De grootste tegenvaller zat bij de investeringen. De investeringen in vaste activa daalden in de eerste helft van het jaar met 5,7 procent. Dat was slechter dan economen hadden verwacht en een verdere verslechtering ten opzichte van de krimp van 4,1 procent over de eerste vijf maanden. De cijfers versterken de verwachting dat Beijing de overheidsuitgaven en infrastructuurinvesteringen de komende maanden zal opvoeren om de economische groei te ondersteunen.

Politbureau kan economie nieuw zetje geven

Later deze maand komt het Politbureau van de Communistische Partij bijeen. Vrijwel alle aandacht zal daarbij uitgaan naar de economische groeivertraging.

Veel economen verwachten niet direct een groot nieuw stimuleringspakket. Wel rekenen zij erop dat Beijing eerder aangekondigde uitgaven sneller zal uitvoeren, met name voor infrastructuurprojecten.

“Er is ruimte om de begrotingsuitgaven te versnellen om infrastructuurinvesteringen te ondersteunen”, zegt Ding Shuang, hoofdeconoom Greater China bij Standard Chartered. Volgens hem zal de overheid zich vooral richten op de uitvoering van bestaande plannen.

Premier Li Qiang sloot eerder deze week aanvullende steunmaatregelen niet uit. Hij riep beleidsmakers op om nieuwe economische maatregelen “voor te bereiden en te bestuderen” voor het geval de situatie daarom vraagt.

Waarom beleggers wereldwijd deze cijfers volgen

De Chinese economie speelt een centrale rol in de wereldeconomie. Zwakkere groei kan gevolgen hebben voor de vraag naar grondstoffen, de internationale handel en de winstvooruitzichten van grote bedrijven.

Ook voor de chipsector zijn de cijfers relevant. China is een belangrijke afzetmarkt voor producenten van halfgeleiders en technologiebedrijven. Tegenvallende investeringen kunnen daardoor doorwerken in de wereldwijde vraag naar chips.

Voor de cryptomarkt kan het nieuws twee kanten op werken. Een afkoelende Chinese economie zorgt doorgaans voor meer voorzichtigheid onder beleggers. Tegelijkertijd hebben eerdere stimuleringsmaatregelen vanuit Beijing regelmatig geleid tot extra liquiditeit op de financiële markten, wat uiteindelijk ook risicovolle beleggingen zoals crypto ten goede kan komen.

Daardoor kijken beleggers inmiddels niet alleen naar de volgende rentevergadering van de Amerikaanse Federal Reserve, maar ook naar de bijeenkomst van het Chinese Politbureau eind juli. Beide momenten kunnen bepalend worden voor het wereldwijde beurssentiment.