Micron stijgt 12%, Sandisk 14%: Chinese AI geeft chipaandelen vleugels

Chipaandelen maakten dinsdag een krachtig herstel na de forse verkoopgolf van vorige week. Bedrijven als Micron Technology, Sandisk, SK Hynix en Western Digital boekten koerswinsten van meer dan tien procent.

Opvallend genoeg lijkt juist de opkomst van goedkope Chinese AI-modellen, die eerder voor paniek zorgden, nu een belangrijke reden voor het optimisme.

Chinese AI blijkt geen bedreiging, maar juist een kans

Vorige week kregen chipaandelen nog flinke klappen nadat de Chinese AI-ontwikkelaar Moonshot AI zijn open source model Kimi K3 presenteerde. Het model presteert op sommige onderdelen vergelijkbaar met de beste Amerikaanse AI-systemen, terwijl de ontwikkelkosten aanzienlijk lager liggen.

Dat leidde tot de vraag of grote Amerikaanse technologiebedrijven misschien veel te veel investeren in dure AI-infrastructuur.

Volgens meerdere analisten blijkt die angst echter overtrokken. Nancy Tengler, topvrouw van Laffer Tengler Investments, vergelijkt de situatie met de paniek rond DeepSeek eerder dit jaar. Ook toen kelderden chipaandelen kortstondig, waarna beleggers die instapten uiteindelijk beloond werden.

Dinsdag veerden de koersen dan ook stevig op. Micron won ruim twaalf procent, Sandisk steeg meer dan veertien procent en ook SK Hynix, Seagate en Western Digital boekten dubbelecijferige winsten.

Meer AI betekent juist meer vraag naar geheugen

Volgens Bank of America-analist Vivek Arya verandert de opkomst van open source AI weinig aan de fundamentele vraag naar geheugenchips. Sterker nog, hij verwacht juist dat de vraag verder toeneemt.

Hoewel Chinese ontwikkelaars erin slagen hun modellen efficiënter te maken, blijven ze enorme hoeveelheden geheugen nodig hebben. Kimi K3 beschikt bijvoorbeeld over 2,8 biljoen parameters, waarvan ongeveer 50 miljard tegelijk actief zijn. Juist die omvang zorgt ervoor dat krachtige geheugenchips onmisbaar blijven.

Daar komt volgens Arya nog een belangrijk voordeel van open source AI bij. Iedere keer dat een ontwikkelaar zo’n model downloadt en lokaal draait, ontstaat opnieuw vraag naar geheugenhardware. Bij gesloten AI-modellen gebeurt alle verwerking centraal in datacenters, waardoor die extra vraag veel beperkter is.

Beleggers zien weer ruimte voor verdere stijging

Ook andere marktkenners blijven positief over de sector. Brian Mulberry van Zacks Investment Management stelt dat de waarderingen van veel chipbedrijven na de recente correctie weer aantrekkelijk zijn geworden. Daarnaast zorgen sterke kwartaalcijfers van bedrijven buiten de technologiesector voor meer vertrouwen in de winstgroei van chipfabrikanten.

Portefeuillebeheerder Hendi Susanto van Gabelli Funds verwacht bovendien dat de vraag naar geheugenchips ook volgend jaar groter blijft dan het aanbod. Dat zou de prijzen ondersteunen en de winstgevendheid van bedrijven als Micron verder kunnen versterken.

De bredere halfgeleidersector profiteerde mee van het herstel. De PHLX Semiconductor Index sloot dinsdag ruim vijf procent hoger en beleefde daarmee zijn sterkste handelsdag in meer dan een maand.