Crypto wekker: Bitcoin koers stuit op muur – obligatiestress neemt toe

De Bitcoin koers blijft moeite houden om een doorbraak te forceren en beleggers gerust te stellen over de toekomst. Eerder deze maand zagen we Bitcoin een voorlopige bodem maken op ongeveer 60.000 dollar. Daarna volgde een opleving naar ruim 71.000 dollar, maar vanaf dat moment begon de markt weer te twijfelen.

Volatiliteit op de obligatiemarkt neemt toe

Dat Bitcoin het op dit moment moeilijk heeft is niet vreemd. We zien de laatste tijd namelijk dat de volatiliteit op de markt voor Amerikaanse staatsobligaties toeneemt. Dat zien we in de onderstaande grafiek aan het dalen van de witte lijn.

Tegelijkertijd zien we dat de S&P 500 daardoor moeite heeft om zich staande te houden. Ook die buigt af. Daar kan een verband in zitten, omdat een hogere volatiliteit op de markt voor staatsobligaties betekent dat ze minder waard zijn als onderpand.

Dat ze minder waard zijn als onderpand, betekent dat partijen die ze daarvoor gebruiken minder geld kunnen lenen als ze Amerikaanse staatsobligaties inzetten. En deze vormen nog altijd het belangrijkste onderpand binnen de financiële wereld.

Amerikaanse staatsobligaties zijn in die zin misschien wel de belangrijkste bron van geldcreatie binnen de financiële wereld. Als die beweeglijker zijn en men daardoor minder kan lenen, dan komt er minder kapitaal in het financiële systeem dat richting Bitcoin en andere investeringen kan vloeien.

Waarschuwing miljardair kan Bitcoin redden?

Dan was er deze week ook nog Ray Dalio, miljardair en investeringslegende, die met een vurig betoog de waarde van Bitcoin nog maar eens opvijzelde. In zijn schrijfwerk waarschuwt Dalio voor de komst van een nieuwe fase op het geopolitieke wereldtoneel, waarin de “wetten van de jungle” bepalend zijn.

Met andere woorden, we gaan volgens hem naar een fase waarin minder onderlinge samenwerking zal zijn, minder vertrouwen en dus minder efficiëntie. Dat vormt in theorie een ideaal klimaat voor Bitcoin, omdat dat een wereld creëert waarin het zeer waarschijnlijk is dat de mate van schuldcreatie stijgt.

Waarom? Omdat die onzekerheid en verminderde onderlinge samenwerking een prijs heeft. Als iedereen zijn eigen defensie op orde moet brengen, dan gaat dat geld kosten. Dat geld moet ergens vandaan komen, en dat zal waarschijnlijk ook via schuldcreatie gebeuren.

Staan we aan de vooravond van een fase waarin de wereldwijde geldhoeveelheid opnieuw gaat exploderen? Dat zou zomaar kunnen.