Minder dan 1 procent van de grote cryptoprojecten maakt details openbaar over afspraken met market makers. Dat blijkt uit een onderzoek van adviesbureau Novora onder meer dan 150 toonaangevende protocollen. Slechts één project, liquiditeitsplatform Meteora, publiceerde informatie over deze samenwerkingen. Oprichter Connor King noemt het de grootste transparantiekloof in de cryptosector.
Market makers zijn partijen die continu koop- en verkooporders plaatsen om handel mogelijk te maken en prijsverschillen te beperken. Zonder hen zou de handel in veel tokens illiquide en onvoorspelbaar zijn.
In de traditionele financiële wereld zijn afspraken met market makers doorgaans openbaar. In crypto opereren ze grotendeels buiten het zicht van investeerders. Welke tokens ze ontvangen, onder welke voorwaarden en wat ze ermee mogen doen is vrijwel nooit te achterhalen.
Dat is problematisch. Als een market maker grote hoeveelheden tokens kan verkopen, drukt dat de prijs. Investeerders die dat niet weten, handelen op basis van onvolledige informatie.
Het gebrek aan openheid gaat verder dan market makers. Het onderzoek toont dat 91 procent van de onderzochte protocollen aantoonbare inkomsten genereert, maar slechts 18 procent regelmatig updates publiceert. Amper 8 procent brengt rapporten uit voor tokenhouders.
De data is er wel. Meer dan 85 procent van de protocollen wordt gevolgd door externe analyseplatforms als DefiLlama en Token Terminal. Maar de projecten zelf vertalen die informatie zelden naar heldere communicatie richting hun eigen investeerders.
De mate van transparantie verschilt per type project. Protocollen voor gedecentraliseerde handel en derivaten zijn iets opener over hun werking. Grotere infrastructuurprojecten zoals layer-1 netwerken blijven juist achter, ondanks hun hogere marktkapitalisatie.
Dat is opvallend. Juist de projecten met de meeste investeerders en het hoogste marktkapitaal communiceren het minst over hoe hun markt wordt onderhouden.
Vooral constructies waarbij tokens worden uitgeleend aan market makers liggen onder vuur. In deze modellen krijgen market makers tokens om liquiditeit te bieden. Critici waarschuwen dat dit prikkels creëert om tokens te verkopen, wat de prijs drukt ten koste van gewone investeerders.
De SEC heeft in het verleden al stappen ondernomen tegen crypto market makers vanwege mogelijke prijsmanipulatie. Naarmate toezichthouders de sector scherper in de gaten houden, groeit de druk op projecten om deze afspraken openbaar te maken.
Voor beleggers is de boodschap helder. Bij vrijwel elk cryptoproject waarin je investeert, zijn er afspraken met market makers die je niet kunt inzien. Hoeveel tokens ze hebben, wat ze ermee doen en hoe dat de prijs beïnvloedt blijft onzichtbaar.
Zolang dat niet verandert, handelen investeerders in het donker. Meer openheid kan bijdragen aan vertrouwen en stabiliteit. Maar voorlopig blijft het bij één project op meer dan honderdvijftig dat de moeite neemt om het te vertellen.
Grote Europese beurzen brengen aandelen data naar Chainlink. Dit opent de deur voor tokenisatie en nieuwe toepassingen op de blockchain.
De CEO benadrukt dat innovatie een belangrijke rol blijft spelen, maar dat de aandacht niet alleen uitgaat naar de technische infrastructuur.
Alhoewel innovatie volgens hem blijft doorgaan, verwacht hij dat de focus verschuift van technologie naar gebruiksgemak.
De mislukte vredesgesprekken met Iran drukken maandag op aandelen. Analisten verwachten een stijgende dollar en olieprijs. De schade kan meevallen als markten het als uitstel zien.
Frankrijk haalt goud terug uit de Verenigde Staten, boekt miljardenwinst en kiest voor opslag in eigen land. Wat betekent dat nu?
Irak vraagt oliekopers om ladingen op te halen nu Iran de doorvaart door Hormuz heeft vrijgegeven. De eerste tanker is al door de zeestraat.
