Dalio waarschuwt voor enorme schuldencrisis: vlucht naar goud en Bitcoin

Miljardair en Bridgewater-oprichter Ray Dalio waarschuwt opnieuw voor de snel oplopende Amerikaanse staatsschuld. Volgens hem kan de Verenigde Staten binnen enkele jaren in een schuldencrisis belanden.

Beleggers doen er daarom volgens Dalio verstandig aan minder obligaties te bezitten en juist meer naar goud en Bitcoin (BTC) te kijken.

Dalio adviseert om ongeveer tien tot vijftien procent van een beleggingsportefeuille in goud te houden, aangevuld met een kleinere positie in Bitcoin. Volgens hem kunnen bezittingen die niet door overheden worden uitgegeven profiteren als het vertrouwen in staatsobligaties en traditionele valuta onder druk komt te staan.

Dalio ziet schuldencrisis binnen enkele jaren

De waarschuwing komt op een opvallend moment. De Amerikaanse lange rente is naar het hoogste niveau in jaren gestegen, terwijl Washington steeds meer geld nodig heeft om zijn schulden te financieren.

Volgens Dalio ontvangt de Amerikaanse overheid dit jaar ongeveer 5,5 biljoen dollar, terwijl de uitgaven rond 7,5 biljoen dollar liggen. Dat levert een tekort van ongeveer 2 biljoen dollar op.

Tegelijkertijd bedragen alleen de rentelasten al ongeveer 1 biljoen dollar. Daarbovenop moet ongeveer 10 biljoen dollar aan bestaande Amerikaanse schuld opnieuw worden gefinancierd.

Als er niets verandert, kan volgens Dalio binnen ongeveer drie jaar een Amerikaanse schuldencrisis ontstaan. Daarbij houdt hij een ruime onzekerheidsmarge van twee jaar aan.

Dalio ziet het begrotingstekort als een belangrijk onderdeel van de oplossing. Dat bedraagt momenteel ongeveer zes procent van de Amerikaanse economie en zou volgens hem moeten dalen naar drie procent. Daarvoor zijn een combinatie van lagere overheidsuitgaven, hogere belastinginkomsten en lagere rentes nodig.

Waarom Dalio goud en Bitcoin aantrekkelijk vindt

Volgens Dalio ontstaat een gevaarlijke situatie wanneer stijgende rentelasten botsen met onvoldoende vraag van beleggers naar nieuwe staatsobligaties.

Een overheid heeft dan weinig aantrekkelijke opties. Ze kan hogere rentes accepteren om beleggers te verleiden haar schuld te financieren, maar daarmee lopen de rentelasten verder op. Een andere mogelijkheid is dat de centrale bank meer geld creëert om staatsobligaties te kopen. Dat kan juist de munt verzwakken en de inflatie aanwakkeren.

Precies daarom kijkt Dalio naar goud en Bitcoin. Beide worden niet door een overheid uitgegeven en kunnen daardoor aantrekkelijker worden wanneer zorgen over staatsschulden en geldontwaarding toenemen.

De ontwikkelingen van deze week sluiten daar volgens hem bij aan. Minister van Financiën Scott Bessent kondigde aan de terugkoop van langlopende Amerikaanse staatsobligaties op te voeren nadat de lange rente sterk was gestegen. Vooralsnog heeft die ingreep slechts tijdelijk verlichting gebracht.

Ondertussen profiteren goud en Bitcoin juist van de onrust. Goud steeg vrijdag naar het hoogste niveau sinds mei, terwijl de Bitcoin koers boven 77.000 dollar uitkwam en op weg is naar zijn sterkste handelsweek in jaren.

Dalio benadrukt bovendien dat het schuldenprobleem niet alleen in de Verenigde Staten speelt. Ook landen als het Verenigd Koninkrijk, China en Japan kampen volgens hem met toenemende druk op hun overheidsfinanciën. Juist in zo’n omgeving verwacht hij dat goud en Bitcoin het relatief goed kunnen blijven doen.