Dit is waarom Bitcoin, goud en zilver tegelijk onderuit gaan

Bitcoin (BTC) is de afgelopen zes weken hard op zijn bek gegaan, maar edelmetalen goud en zilver delen die pijn. Wall Street zet ondertussen zijn indrukwekkende run gewoon voort en dat roept logischerwijs veel vragen op bij investeerders.

Bitcoin, goud en zilver bloeden samen

Bitcoin is sinds 11 mei met 29 procent ingestort. De koers gleed van zo’n 82.000 dollar naar 58.000 dollar.

Goud verloor in diezelfde periode 17 procent. Voor het meest waardevolle activum ter wereld is dat een gigantische klap. 

Het edelmetaal kende niet één groene week. Daarmee is dit de slechtste reeks sinds eind 2016. Voor het eerst sinds vorig jaar november is de koers weer onder de 4.000 dollar per troy ounce (iets meer dan 31 gram) gedoken. 

Zilver beweegt altijd al heftiger dan goud, omdat het naast een veilige haven ook een industriemetaal is, en dat zie je nu terug in een val van 38 procent. 

Alle drie assets hebben eigenlijk al heel het jaar de wind van voren. Bitcoin is in 2026 al met 40 procent gedaald, goud is sinds de piek 29 procent gedaald en zilver spant de kroon met een min van 54 procent.

Sterke dollar slaat toe

De afgelopen twee jaar waren Bitcoin, goud en zilver grotendeels dezelfde weddenschap. En nu draaien ze ook samen terug.

Die gok heeft een naam: de debasement-trade. Het idee is dat hoge overheidsuitgaven en oplopende staatsschuld de waarde van papiergeld langzaam uithollen.

Daardoor stappen beleggers in schaarse bezittingen die geen overheid kan bijdrukken. Goud en zilver zijn de oudste versie, Bitcoin is met zijn maximum van 21 miljoen munten de digitale variant.

Maar de drie staan al langere tijd onder druk. Er is namelijk geen zicht meer op renteverlagingen vanuit de Amerikaanse centrale bank. De markt rekent zelfs op twee renteverhogingen vóór maart 2027.

De verwachtingen voor een krapper beleid kwamen eerst in beeld door de Iran-oorlog en de hogere energieprijzen die erop volgden. De olieprijs staat inmiddels weer op het niveau van vóór de oorlog, maar de nieuwe Fed-voorzitter Kevin Warsh vertelde bij zijn eerste persconferentie dat prijsstabiliteit een prioriteit is van het comité.

“We hebben het vijf jaar lang gemist en dat gaan we herstellen,” zei hij, verwijzend naar de inflatiedoelstelling van 2 procent.

De renteverwachtingen werken door in de obligatiemarkt: staatsleningen gaan meer opleveren.

Goud, zilver en Bitcoin keren zelf geen rente uit en daarom hebben ze momenteel veel te lijden. Wie er wel van profiteert is de dollar. En dat zet weer verder druk op alle andere assets, omdat ze duurder worden voor kopers buiten de Verenigde Staten. 

In theorie zijn de hoge rentes ook slecht voor aandelen. Lenen wordt duurder voor bedrijven, wat op hun winst drukt. En toekomstige winst is vandaag minder waard, wat vooral dure groeiaandelen raakt. 

Maar de beurs negeert het. Het AI-verhaal is zo’n sterke motor dat de hoge rentes er machteloos tegenover staan. 

Een lichtpuntje voor BTC-bezitters is wel dat de digitale munt sinds februari beter presteert dan beide edelmetalen. Bitcoin is ruim 30 procent gestegen tegenover goud en meer dan 55 procent tegenover zilver. Nu de dollar nog.