Ethereum mist Amerikaanse koopdruk: Coinbase-premie op dieptepunt

De zogeheten Coinbase-premie voor Ethereum is gedaald naar het laagste niveau in tien maanden. Dat wijst erop dat de vraag vanuit Amerikaanse beleggers, waaronder institutionele partijen, voorlopig afneemt. De koers van Ethereum blijft daardoor hangen rond de 3.100 dollar en slaagt er nog niet in om een duidelijke uitbraak omhoog te maken.

De ontwikkeling roept vragen op over de kracht van het huidige herstel in de cryptomarkt, zeker nu ook Bitcoin moeite heeft om momentum vast te houden.

Wat is de Coinbase-premie?

De Coinbase-premie meet het prijsverschil van Ethereum tussen de Amerikaanse beurs Coinbase en internationale platforms zoals Binance.
Wanneer Ethereum op Coinbase duurder is, duidt dat meestal op extra koopdruk vanuit de Verenigde Staten. Dat is relevant, omdat:

• Amerikaanse institutionele beleggers vaak via Coinbase handelen
• ETF’s en grote brokers gebruikmaken van Coinbase als handels- en bewaarpartij
• prijsontdekking op Coinbase vaak samenvalt met institutionele interesse

Een dalende of negatieve premie betekent doorgaans dat deze groep minder actief koopt, of zelfs verkoopt.

Terug naar niveaus van begin 2025

Volgens data van CryptoQuant is de premie teruggevallen naar niveaus die voor het laatst werden gezien in februari 2025. In de afgelopen maanden was het verschil al klein, maar inmiddels is het vrijwel verdwenen.

Dat gebeurt op een moment waarop Ethereum niet boven belangrijke weerstandsniveaus weet uit te komen. Sinds de piek rond 4.700 dollar eerder in de cyclus is de Ethereum koers teruggezakt en beweegt die al weken zijwaarts onder de 3.300 dollar.

Het wegvallen van de Coinbase-premie suggereert dat Amerikaanse kopers voorlopig afwachten. Dat geldt niet alleen voor particuliere beleggers, maar ook voor grotere partijen zoals fondsen en ETF-aanbieders.

Tegelijkertijd blijft de handel op internationale beurzen relatief actief. Vooral op Binance is nog steeds veel volume te zien, en volgens on-chain data worden er door niet-Amerikaanse ‘whales’ langzaam Ethereum-posities opgebouwd. Die internationale vraag is echter niet sterk genoeg om de koers zelfstandig omhoog te duwen.

Derivaten en sentiment blijven gematigd

Ook op de derivatenmarkt is de voorzichtigheid zichtbaar. De open interest in Ethereum-futures is gedaald tot ongeveer 17,8 miljard dollar, na recente liquidaties. Dat betekent dat handelaren minder hefboomposities gebruiken en risico’s afbouwen.

De Ethereum Fear & Greed Index staat rond de neutrale 49 punten. Dat wijst op twijfel: er is geen paniek, maar ook geen overtuiging. Veel investeerders en stakers zitten bovendien nog op ongerealiseerde verliezen. Zij lijken niet massaal te verkopen, maar ook niet agressief bij te kopen.

Kan Ethereum alsnog uitbreken?

Op langere termijn blijven de fundamenten grotendeels intact. Staking gaat door, DeFi-activiteiten groeien verder en Ethereum behoudt zijn rol als belangrijkste liquiditeitslaag in de cryptomarkt. Wel krijgt het netwerk steeds meer concurrentie van onder andere Solana.

Voor een echte uitbraak lijkt één factor doorslaggevend: hernieuwde kooplust vanuit de Verenigde Staten. Zolang die uitblijft, blijft Ethereum waarschijnlijk gevangen in een zijwaartse bandbreedte.

Voor Bitcoin geldt iets soortgelijks. Ook daar is zichtbaar dat zonder duidelijke Amerikaanse instroom het lastig is om nieuwe hoogtepunten vast te houden. De bewegingen van Ethereum en Bitcoin blijven daarmee nauw met elkaar verbonden.