Eurozone krimpt onverwacht, vooral door zwakke cijfers uit Ierland

De economie van de eurozone is aan het begin van het jaar gekrompen, nadat een ongekende inzinking in Ierland zorgde voor een neerwaartse bijstelling van cijfers die eerder nog op een schamele groei wezen.

Het bruto binnenlands product (bbp) daalde tussen januari en maart met 0,2 procent, meldde Eurostat vrijdag. Eerder ging men nog uit van een groei van 0,1 procent. De ommekeer komt vooral door een forse neerwaartse bijstelling van het Ierse bbp, dat met 12,1 procent kelderde in plaats van de eerder gemeten 2 procent.

Ierse cijfers vertekenen het beeld

Ierland zorgt vaker voor uitschieters in de statistieken van de eurozone. Door de aanwezigheid van veel internationale technologie- en farmaceutische bedrijven kunnen veranderingen in hun activiteiten een buitenproportioneel effect hebben op de economische cijfers van het land.

De uitzonderlijk scherpe terugval maakt het daardoor lastig om een zuiver beeld te krijgen van de onderliggende economische ontwikkeling in de eurozone. Zonder Ierland zou de economie van het blok juist met 0,2 tot 0,3 procent zijn gegroeid, stelt Daniel Hartmann, hoofdeconoom bij Bantleon.

“Dat wijst nog altijd op een redelijk veerkrachtige economie”, zegt hij. “Maar de onzekerheid rond het conflict in het Midden-Oosten vormt een duidelijk risico. Als de spanningen aanhouden, zal dat waarschijnlijk een rem zetten op de groei in de eurozone.”

ECB voor een lastige afweging

De tegenvallende groeicijfers komen op een gevoelig moment voor de Europese Centrale Bank (ECB). Beleidsmakers hebben de afgelopen weken steeds duidelijker gesuggereerd dat een renteverhoging volgende week op tafel ligt. De aanhoudend hoge energieprijzen hebben de inflatie in de eurozone inmiddels opgedreven tot 3,2 procent, waardoor de druk toeneemt om in te grijpen.

Tegelijkertijd groeit de vrees dat juist die hogere olie- en gasprijzen de economie verder afremmen. De bedrijvigheid in de eurozone staat al onder druk. In mei kromp de economische activiteit zelfs in het hoogste tempo sinds 2024, wat wijst op een afnemend vertrouwen bij bedrijven en consumenten.

Ook de OESO sloeg deze week een waarschuwende toon aan. De organisatie verwacht dat de economie van de eurozone dit jaar met slechts 0,8 procent groeit en ziet steeds meer signalen dat het economische momentum verzwakt. Daarmee dreigt de ECB klem te komen zitten tussen twee uitdagingen: een hardnekkig hoge inflatie en een economie die steeds meer tekenen van afkoeling vertoont.

Ook andere landen bijgesteld

Naast de Ierse cijfers werden de afgelopen dagen ook de statistieken van grotere economieën herzien. De Franse economie bleek onverwacht te zijn gekrompen, terwijl Italië het juist beter deed dan eerder gemeld.

In Ierland zelf kromp de sector van multinationals met 27 procent in die periode. Toch lieten de onderliggende cijfers een veel positiever beeld zien. De zogenoemde aangepaste binnenlandse vraag, een nauwkeurigere maatstaf voor de economie, groeide met 0,6 procent, vooral gedreven door de bestedingen van consumenten.