Voorspellingsmarkt Kalshi kan belangrijk worden voor rentebeleid Fed

Drie onderzoekers van de Amerikaanse centrale bank stellen dat voorspellingsmarkten zoals Kalshi mogelijk beter zijn in het meten van macro-economische verwachtingen dan traditionele instrumenten. Volgens hen zou de Federal Reserve dergelijke marktsignalen kunnen gebruiken bij het bepalen van rentevoeten.

“Realtime blik op marktverwachtingen”

In een nieuw onderzoeksdocument schrijven hoofdeconoom Anthony Diercks, onderzoeksassistent Jared Dean Katz en Johns Hopkins-onderzoeker Jonathan Wright dat Kalshi een directe graadmeter biedt van wat beleggers verwachten van de economie.

Kalshi is een gereguleerd platform waarop gebruikers geld inzetten op uitkomsten zoals inflatiecijfers, werkgelegenheid, bbp-groei of rentebesluiten van de Fed. De prijs van een contract weerspiegelt de kans die de markt toekent aan een specifiek scenario.

Volgens de onderzoekers reageert Kalshi snel en scherp op nieuwe macrodata en beleidsuitspraken. Daardoor zou het platform waardevolle input kunnen leveren voor beleidsmakers.

Kalshi reageert sneller dan klassieke instrumenten

Traditioneel vertrouwt de Fed op enquêtes en signalen uit financiële markten om verwachtingen te meten. Maar enquêtes zijn traag en geven slechts momentopnames. Financiële derivaten zijn complex en lastig te interpreteren.

Voorspellingsmarkten zoals Kalshi bieden volgens de studie een realtime en transparante kansverdeling. Een voorbeeld uit het rapport: na uitspraken van Fed-gouverneurs liep de kans op een renteverlaging in juli op tot 25 procent. Na publicatie van sterke banenrapporten daalde die kans weer.

Die snelle aanpassing onderstreept volgens de auteurs hoe gevoelig Kalshi is voor relevante economische signalen.

Ook crypto-platforms maken opmars

De opmars van voorspellingsmarkten beperkt zich niet tot Kalshi. Ook binnen de cryptosector winnen platforms als Polymarket snel aan populariteit. In totaal ligt het maandelijkse handelsvolume in deze markt vaak boven de 10 miljard dollar.

Tegelijkertijd is er toenemende aandacht van toezichthouders. Vooral in de VS wordt kritisch gekeken naar regelgeving en consumentenbescherming binnen dit opkomende segment.

Onderzoek zonder directe impact

De Fed benadrukt dat het rapport geen directe beleidswijziging inhoudt. Het document is bedoeld om discussie op gang te brengen. Toch laat de studie zien dat centrale banken steeds vaker kijken naar alternatieve databronnen om verwachtingen rond rente en inflatie beter te duiden.

Mocht verder onderzoek de bevindingen bevestigen, dan zouden voorspellingsmarkten in de toekomst een waardevolle aanvulling kunnen vormen op de traditionele tools van centrale banken.