Home Beurs Nieuws S&P 500 op record, maar winsten stijgen nog sneller dan koersen

Beurs S&P 500

Bitpanda: Aandelen, crypto, grondstoffen en edelmetalen in 1 app

                Ad
                Investeren is risicovol. Je kunt je inleg verliezen.            

S&P 500 op record, maar winsten stijgen nog sneller dan koersen

Het komende cijferseizoen kan veel sterker uitpakken dan beleggers nu verwachten. Jurrien Timmer, hoofd Global Macro bij Fidelity, denkt dat de winstgroei van de S&P 500 in het derde kwartaal kan uitkomen op 30 tot 35 procent.

Dat zou uitzonderlijk sterk zijn. In het tweede kwartaal kwam de winstgroei uit op ongeveer 34 procent, na 29 procent in het eerste kwartaal.

Moving on from the glass half-empty to one that is overflowing, earnings season will be upon us in a week or two, and it looks like the bonanza is set to continue. All the incoming growth “waves” are still rising, and all are at double-digits. If we get the typical earnings… pic.twitter.com/eT8gvaNgQn
— Jurrien Timmer (@TimmerFidelity) October 8, 2026

Ramingen worden steeds verhoogd

Volgens Timmer gebeurt de laatste kwartalen hetzelfde patroon. Analisten beginnen met relatief voorzichtige winstverwachtingen, waarna bedrijven tijdens het cijferseizoen beter presteren dan gedacht en de ramingen snel omhoog worden bijgesteld.

Als dat opnieuw gebeurt, kan Q3 richting die zone van 30 tot 35 procent groeien. Dat is opvallend, omdat de S&P 500 ondertussen al boven 7.800 punten staat en nieuwe records neerzet.

Beleggers betalen juist minder voor winstgroei

Toch zijn aandelen op basis van de koers-winstverhouding niet duurder geworden. De winst over de afgelopen twaalf maanden steeg ongeveer 28 procent, terwijl de trailing P/E-multiple juist met circa 10 procent daalde.

Dat betekent simpel gezegd dat bedrijfswinsten sneller zijn gestegen dan aandelenkoersen. Timmer ziet daar een historische verklaring voor. Beleggers betalen vaak juist lagere waarderingen wanneer de winstgroei extreem hoog ligt, omdat ze vrezen dat die groei niet houdbaar is.

With trailing earnings up 28% and forward earnings expected to grow another 20%, it’s understandable that investors don’t want to pay high multiples. The market’s trailing P/E multiple is down 10% year-over-year. History shows that investors don’t tend to pay top multiples for… pic.twitter.com/vLBgxLlysq
— Jurrien Timmer (@TimmerFidelity) October 8, 2026

Dat zagen we bijvoorbeeld in 2018 en opnieuw na de sterke winstgroei van 2021.

Grootste risico zit bij megacaps

De grote vraag is daarom niet alleen hoe sterk Q3 wordt, maar vooral of die groei daarna kan aanhouden. Vooruitkijkend verwacht Wall Street nog altijd ongeveer 20 procent winstgroei.

Dat is sterk, maar duidelijk minder dan de huidige 28 procent. Daarnaast waarschuwt Schwab-strateeg Kevin Gordon voor de afhankelijkheid van grote technologiebedrijven.

Play

Als één grote speler onverwacht minder investeert in AI-infrastructuur, kan dat meteen gevolgen hebben voor de winsten van veel bedrijven die aan die investeringscyclus verdienen. Daarmee wordt het komende cijferseizoen een belangrijke test.

Als de winstgroei inderdaad richting 35 procent gaat én de vooruitzichten sterk blijven, kan blijken dat Wall Street de huidige winstkracht nog altijd onderschat.

Partnercontent

Ontvang €20 aan fysiek zilver cadeau

Investeer vanaf €100 in aandelen, ETF’s, edelmetalen of crypto via Bitpanda en ontvang €20 aan fysiek zilver cadeau. Voer de promocode NBSILVER in de app in om de bonus te activeren.

Met Bitpanda beleg je eenvoudig in duizenden aandelen, ETF’s, crypto en edelmetalen vanuit één app. Je goud en zilver worden veilig bewaard in volledig verzekerde Zwitserse kluizen en staan juridisch op jouw naam.

Sluit je aan bij 7 miljoen gebruikers en open nu gratis je account.

Let op: investeren is risicovol. Je kunt je inleg geheel of gedeeltelijk verliezen

Claim €20 gratis zilver Je wordt doorgestuurd naar Bitpanda.com

4,5