Fondsmanager waarschuwt: Bitcoin koers kan veel verder dalen

De Bitcoin koers staat opnieuw onder druk door ontwikkelingen buiten de cryptomarkt. Volgens fondsmanager Michael Kramer kan een grote operatie van de Amerikaanse overheid de komende dagen voor een forse uitstroom van liquiditeit zorgen. Hij waarschuwt dat Bitcoin daardoor mogelijk nog veel verder kan dalen.

Minder liquiditeit zet Bitcoin onder druk

Kramer is oprichter van investeringsbedrijf Mott Capital Management en volgt al jaren de invloed van macro-economische ontwikkelingen op financiële markten. In een nieuwe analyse schrijft hij dat de Amerikaanse schatkist tussen 28 mei en 5 juni ongeveer 150 miljard dollar uit het financiële systeem kan halen.

Dat gebeurt via de uitgifte van staatsobligaties en kortlopende schuldbewijzen, zogeheten T-bills. Beleggers betalen daarvoor cash aan de Amerikaanse overheid. Dat geld komt vervolgens terecht op een rekening bij de Federal Reserve (Fed), de Amerikaanse centrale bank.

Volgens Kramer zorgt dat proces tijdelijk voor minder liquiditeit in het financiële systeem. Daardoor blijft er minder kapitaal over voor risicovolle beleggingen zoals aandelen en crypto.

“In mijn ervaring is Bitcoin vaak een betere indicator voor liquiditeit dan de meeste andere markten. Als deze Treasury settlements inderdaad liquiditeit uit de markt halen, dan kan Bitcoin nog veel lager gaan”, schrijft Kramer.

Bitcoin verliest 11 procent sinds recente piek

Volgens zijn berekening gaat het om meerdere grote geldstromen verspreid over enkele dagen. Zo wordt vandaag al 15 miljard dollar aan T-bills afgewikkeld. Morgen volgt nog eens 47 miljard dollar aan obligaties. Maandag komt daar 68 miljard dollar bovenop.

De Bitcoin koers lijkt volgens Kramer inmiddels al op die ontwikkelingen te reageren. Bitcoin verloor sinds de piek van 82.500 dollar eerder deze maand ongeveer 11 procent en zakte terug naar 73.000 dollar op het moment van schrijven.

Ook het verlies van het belangrijke steunniveau rond 75.000 dollar ziet Kramer als een teken dat er minder liquiditeit in de markt aanwezig is.

Op financiële markten zorgt extra liquiditeit meestal voor meer ruimte om risico te nemen. Wanneer geld juist uit het systeem verdwijnt, worden beleggers vaak voorzichtiger. Dat raakt regelmatig als eerste de meest volatiele markten, waaronder crypto.