Frankrijk in financiële problemen: rente bereikt hoogste punt in 24 jaar

De financiële zorgen over Frankrijk nemen snel toe. De rente op Franse staatsobligaties is woensdag gestegen naar het hoogste niveau in 24 jaar.

Beleggers maken zich steeds meer zorgen over de enorme staatsschuld, politieke verdeeldheid en stijgende energieprijzen. Ondertussen gaan Fransen de straat op vanwege de hoge kosten van levensonderhoud.

Franse staatsrente voor het eerst sinds 2002 boven 5 procent

De rente op Franse staatsobligaties met een looptijd van tien jaar is woensdag gestegen tot boven de vijf procent. Dat gebeurde voor het laatst in 2002. Het is een belangrijk waarschuwingssignaal voor een van de grootste economieën van Europa.

Een stijgende rente betekent dat beleggers meer geld willen ontvangen om hun geld aan de Franse overheid uit te lenen. Dat maakt het voor Frankrijk steeds duurder om nieuwe schulden aan te gaan of bestaande schulden te herfinancieren.

Ook het renteverschil tussen Franse en Duitse staatsobligaties loopt hard op. Volgens Bloomberg steeg dit verschil woensdag tot bijna 160 basispunten, oftewel 1,6 procentpunt. Dat is het hoogste niveau in vijftien jaar.

Duitsland wordt doorgaans beschouwd als een van de veiligste landen om geld aan uit te lenen. Wanneer beleggers een steeds hogere vergoeding eisen voor Franse staatsobligaties, wijst dat op een groeiend wantrouwen in de financiële situatie van Frankrijk.

De zorgen zijn sinds eind september sterk toegenomen. Beleggers twijfelen of de Franse regering erin slaagt een begroting goed te keuren waarmee de oplopende schulden kunnen worden aangepakt.

Stijgende energieprijzen en protesten vergroten de problemen

De financiële problemen worden versterkt door de snel stijgende energieprijzen. Woensdag stegen de Europese aardgasprijzen met ongeveer vier procent, terwijl de olieprijs van Brent boven de 110 dollar per vat uitkwam.

Dat is slecht nieuws voor Franse huishoudens en bedrijven, die al te maken hebben met hoge kosten van levensonderhoud.

Afgelopen weekend liepen protesten tegen de stijgende prijzen uit op gewelddadige confrontaties. De maatschappelijke onrust vergroot de druk op de Franse regering, die tegelijkertijd moeilijke beslissingen moet nemen over de overheidsfinanciën.

De politieke situatie maakt dat extra ingewikkeld. Het Franse parlement is sterk verdeeld en het vinden van voldoende steun voor de begroting van volgend jaar blijkt bijzonder lastig.

Volgens Pooja Kumra, rentestrateeg bij Toronto Dominion Bank, blijven Franse staatsobligaties waarschijnlijk onder druk staan zolang er onzekerheid bestaat over de begrotingsstemming.

Zelfs wanneer de begroting wordt goedgekeurd, blijven beleggers volgens haar bezorgd over de politieke verdeeldheid en het gebrekkige functioneren van de Franse overheidsfinanciën.

Ook Christian Sewing, topman van Deutsche Bank, waarschuwde woensdag voor de financiële en politieke instabiliteit in Frankrijk. Volgens hem kan de onrust aanhouden tot de presidentsverkiezingen van volgend jaar.

Zorgen over Frankrijk raken ook de euro

De toenemende onzekerheid blijft niet beperkt tot de Franse obligatiemarkt. Ook de euro staat onder druk.

Woensdag verloor de Europese munt tot 0,2 procent tegenover de Amerikaanse dollar. Daarmee daalde de wisselkoers tot 1,1214 dollar per euro.

De ontwikkelingen in Frankrijk zijn belangrijk voor de rest van Europa. Frankrijk behoort tot de grootste economieën van de eurozone en speelt een centrale rol binnen de Europese Unie.

Wanneer de Franse overheid steeds hogere rentes moet betalen, kan dat de druk op de overheidsfinanciën verder vergroten. Een groter deel van de begroting gaat dan naar rentebetalingen, waardoor minder geld overblijft voor andere uitgaven.

Volgens Bloomberg-strateeg Ven Ram kunnen ook stijgende rentes in andere grote economieën de situatie verder verslechteren. Hij verwacht dat de Amerikaanse en Duitse staatsrentes onder druk van begrotingstekorten en aanhoudende inflatie verder kunnen oplopen.

Franse staatsobligaties zijn volgens hem bijzonder kwetsbaar voor dergelijke ontwikkelingen.

De komende begrotingsstemmingen worden daarmee een belangrijke test voor de Franse regering. Met de presidentsverkiezingen over ongeveer zes maanden wordt het steeds moeilijker om politieke compromissen te sluiten.