Futures zoeken houvast: chips wankelen, olieprijs boven de $90

De Amerikaanse beursfutures openen de week gemengd, nadat Wall Street vorige week onder druk stond door de verkoopgolf in chipaandelen en oplopende spanningen in het Midden-Oosten.

S&P 500-futures noteerden licht hoger, Nasdaq 100-futures stegen ongeveer 0,17 procent en Dow-futures bleven vrijwel vlak. Daarmee probeert de markt voorzichtig te stabiliseren.

Maar de onderliggende onzekerheid is niet verdwenen.

Chipaandelen blijven kwetsbaar

Vorige week verloren alle drie de grote Amerikaanse indices terrein. De S&P 500 daalde 1,6 procent, de Nasdaq verloor 2,9 procent en de Dow zakte 0,9 procent.

Vooral de chipsector kreeg klappen. De VanEck Semiconductor ETF verloor bijna 9 procent en noteerde daarmee de derde verliesweek in vier weken. Dat bevestigt dat de AI-trade in een moeilijkere fase is beland.

De vraag is nu of dit al een koopmoment is, of dat er eerst meer lucht uit de sector moet lopen.

Sommige analisten denken dat het daarvoor nog te vroeg is. De daling is fors, maar er is nog geen echte paniekverkoop zichtbaar. Na de enorme instroom en recordvolumes in namen als Micron van enkele weken geleden kan het dus best zijn dat de sector eerst verder moet consolideren.

Midden-Oosten duwt olie hoger

Naast de druk op chips komt de geopolitieke factor opnieuw sterker naar voren.

De spanningen tussen de Verenigde Staten en Iran liepen dit weekend verder op. Het Amerikaanse leger voerde voor de negende nacht op rij aanvallen uit op Iran, met als doel de capaciteit van Teheran om commerciële scheepvaart in de Straat van Hormuz aan te vallen te verzwakken.

Dat zet de fragiele wapenstilstand verder onder druk. De oliemarkt reageerde direct. WTI steeg met ongeveer 3 procent tot boven 85 dollar per vat, terwijl Brent met 3 procent opliep tot boven 91 dollar.

Dat is belangrijk voor de aandelenmarkt. Een olieprijs boven 90 dollar kan opnieuw inflatieangst aanwakkeren en de Federal Reserve dwingen om voorzichtig te blijven. Daardoor wordt het lastiger voor beleggers om volledig te vertrouwen op het scenario van dalende rentes en soepele financiële condities.

AI en olie trekken aan dezelfde markt

Daarmee zit de markt opnieuw klem tussen twee krachten.

Aan de ene kant blijft de AI-cyclus sterk genoeg om de winstgroei te ondersteunen. Aan de andere kant zorgen hogere olieprijzen, rentezorgen en twijfel over AI-investeringen voor druk op waarderingen.

Dat maakt deze fase lastig. Als de olieprijs verder stijgt, kan de macro-economische context snel verslechteren. En als chipaandelen blijven dalen, verliest de markt één van zijn belangrijkste leiders.

Vooral de Nasdaq is daardoor kwetsbaar.

Cijferseizoen wordt cruciaal

Deze week verschuift de aandacht ook naar nieuwe kwartaalcijfers. Alphabet en Tesla rapporteren woensdag na sluiting van de beurs. Intel volgt donderdag. Dat zijn belangrijke momenten.

Beleggers willen weten of grote technologiebedrijven de hoge verwachtingen nog kunnen waarmaken. Vooral bij Alphabet wordt gekeken naar AI-investeringen, cloudgroei en marges. Bij Tesla draait het om vraag, marges en de geloofwaardigheid van het bredere AI- en robotaxiverhaal.

Intel is interessant omdat het aandeel vorige week al 13 procent verloor door de druk op chipaandelen.