Het grote renteprobleem van Amerika waar Bitcoin en goud van profiteren

Goud en vooral Bitcoin (BTC) stijgen hard na de rente-ingreep van het Amerikaanse ministerie van Financiën. De Bitcoin koers klom van ongeveer 62.000 dollar aan het begin van de week naar 76.000 dollar. De markt ziet de actie van de Amerikaanse overheid als een signaal dat beleidsmakers de lange rente niet onbeperkt willen laten stijgen.

Dat wordt geïnterpreteerd als een keuze voor inflatie, voor economische groei en tegen verdere dollarsterkte.

Elke dag (gratis) deze analyse ontvangen?

Op de hoogte blijven van de belangrijkste ontwikkeling in de financiële wereld? Abonneer je dan gratis op Finspresso Macchiato.

Voeg je bij ruim 500 anderen die elke werkdag een volledige marktupdate in hun inbox ontvangen. En het beste van alles? Het is helemaal gratis.

Aanmelden kan hier!

Amerika heeft een renteprobleem

De Amerikaanse overheid moet enorme bedragen lenen. Alleen al in het derde en vierde kwartaal van 2026 verwacht het ministerie van Financiën ongeveer 1.370 miljard dollar op te halen. Dat is op zichzelf niet nieuw. De VS draaien al jaren grote begrotingstekorten.

Maar de grote vraag is: wie wil die schuld voor tien, twintig of dertig jaar vasthouden?

Deze week liep de rente op Amerikaanse staatsleningen met een looptijd van 30 jaar op tot 5,33 procent, het hoogste niveau sinds 2007. Een dag later kondigde het ministerie aan dat het meer langlopende staatsobligaties gaat terugkopen.

Dat is belangrijk, omdat lange rentes doorwerken in de hele economie. Als de 30-jaarsrente stijgt, worden hypotheken, bedrijfsleningen en investeringen duurder. Tegelijkertijd worden veilige staatsobligaties aantrekkelijker tegenover aandelen, Bitcoin en goud.

De ingreep is klein, maar het signaal groot

Het terugkoopprogramma is geen geldcreatie zoals bij stimuleringsbeleid van de centrale bank. Het ministerie van Financiën kan niet zomaar geld drukken. De extra aankopen moeten ergens anders worden gefinancierd, waarschijnlijk met meer kortlopende schuld.

Daarom moeten we de directe impact niet overschatten. De extra aankopen van langlopende obligaties zijn nog altijd klein vergeleken met de totale netto-uitgifte van Amerikaanse schuld. Dit is dus geen poging om de lange rente kunstmatig vast te zetten.

Maar het signaal is belangrijk. Washington laat zien dat het ongemakkelijk wordt van 30-jaarsrentes boven 5 procent. De markt hoort daarin: als de lange rente te hard stijgt, komt er politieke druk om in te grijpen. Precies daarop reageren goud en Bitcoin positief.

Het schuldprobleem verdwijnt niet

Door meer kortlopende schuld uit te geven en minder langlopende obligaties naar de markt te brengen, hoeft de markt minder renterisico voor tientallen jaren te absorberen. Dat kan de lange rente tijdelijk drukken.

Maar het lost het kernprobleem niet op. Kortlopende schuld moet sneller opnieuw worden gefinancierd. Blijft de rente hoog, dan kan dat later juist pijn doen. Zonder lagere begrotingstekorten blijft Amerika gevangen in dezelfde keuze, namelijk meer korte schuld, meer lange schuld, of een combinatie daarvan.