Hongkong wil vanaf 2026 grootschalig inzetten op digitale en getokeniseerde obligaties

Hongkong wil vanaf 2026 fors inzetten op digitale en getokeniseerde obligaties. Met nieuwe regelgeving en de inzet van blockchaintechnologie wil het financiële centrum zijn kapitaalmarkten moderniseren en aantrekkelijker maken voor internationale beleggers. De plannen moeten zorgen voor snellere transacties, meer transparantie en een sterkere positie van Hongkong als wereldwijd financieel knooppunt.

Hongkong versnelt plannen voor digitale obligaties

De Hong Kong Monetary Authority (HKMA) en de Securities and Futures Commission (SFC) hebben samen een regelgevend kader opgesteld dat de uitgifte van crypto-gerelateerde en getokeniseerde obligaties moet stimuleren. Daarbij ligt de focus op obligaties in meerdere valuta, digitale afwikkeling en het gebruik van blockchain binnen traditionele financiële markten.

Volgens marktdeelnemers biedt het nieuwe raamwerk duidelijkheid voor instellingen die willen experimenteren met digitale vormen van obligatie-uitgifte, zonder daarbij buiten de bestaande regelgeving te treden.

Wat zijn getokeniseerde obligaties?

Obligaties zijn leningen die overheden of bedrijven uitgeven om kapitaal aan te trekken. Bij getokeniseerde obligaties wordt het eigendom digitaal vastgelegd via blockchaintechnologie. Dit maakt transacties overzichtelijker en kan het proces van kopen, verkopen en afwikkelen aanzienlijk versnellen.

Voor beleggers betekent dit mogelijk lagere kosten, meer transparantie en eenvoudiger toegang tot internationale markten.

Internationale beleggers zoeken alternatieven

De plannen van Hongkong komen op een moment waarop internationale investeerders steeds vaker zoeken naar alternatieven voor in Amerikaanse dollars luidende beleggingen. Tegelijk groeit de interesse in digitale financiële producten die grensoverschrijdend efficiënt kunnen worden gebruikt.

Blockchaintechnologie speelt hierin een belangrijke rol, omdat transacties direct tussen partijen kunnen worden verwerkt zonder complexe tussenlagen.

Positieve ervaringen met blockchainprojecten

Hongkong heeft al ervaring opgedaan met blockchain binnen de obligatiemarkt. Eerder werden groene staatsobligaties uitgegeven via een digitaal grootboek. Deze proefprojecten verliepen succesvol en hebben het vertrouwen van toezichthouders in blockchain-gebaseerde uitgifte vergroot.

De nieuwe regelgeving moet ervoor zorgen dat dit soort initiatieven niet langer uitzondering zijn, maar onderdeel worden van de reguliere markt.

Snellere afwikkeling en lagere risico’s

Een belangrijk doel van de plannen is het verkorten van afwikkelingstijden. Hongkong onderzoekt het gebruik van getokeniseerde banktegoeden en gereguleerde stablecoins voor zogeheten levering-tegen-betalingprocessen. Daarbij worden betaling en overdracht van een obligatie vrijwel gelijktijdig afgehandeld.

Dit kan operationele risico’s verminderen en de liquiditeit voor institutionele beleggers verbeteren.

Integratie van traditionele en digitale markten

Naast digitale obligaties wordt ook gewerkt aan grensoverschrijdende repo-diensten en geautomatiseerd onderpandbeheer. Deze ontwikkelingen moeten de brug slaan tussen traditionele vastrentende markten en moderne blockchain-infrastructuur.

Volgens marktkenners zijn dit cruciale stappen om digitale financiering op grote schaal toepasbaar te maken.

Grotere rol voor de Chinese yuan

Hongkong verwacht dat obligaties in Chinese yuan de komende jaren een belangrijkere rol gaan spelen. De stad wil zijn positie als offshore handelscentrum voor de yuan verder versterken. Door de toegang tot Bond Connect uit te breiden en uitgiftes in meerdere valuta aan te moedigen, ontstaat ruimte voor toekomstige digitale en getokeniseerde yuan-producten.

Duidelijk kader voor financiële instellingen

Grote emittenten, waaronder overheden en staatsgerelateerde organisaties, blijven naar verwachting een belangrijke rol spelen. Tegelijkertijd onderzoeken banken en andere financiële instellingen hoe zij digitale obligaties kunnen combineren met bestaande structuren.

Volgens betrokken partijen biedt het nieuwe regelgevend kader voldoende zekerheid om innovatie mogelijk te maken zonder afbreuk te doen aan toezicht en stabiliteit.

Meer transparantie in de cryptosector

De plannen sluiten aan bij een bredere aanpak van de overheid. Tegelijk loopt er een consultatie over het Crypto-Asset Reporting Framework (CARF), dat gericht is op meer fiscale transparantie binnen de sector van digitale activa.

Samen onderstrepen deze maatregelen de ambitie van Hongkong om uit te groeien tot een toonaangevend en gereguleerd centrum voor digitale financiële markten.