Inflatiecijfer om 14.30 uur: dit moet je weten over de PCE

Het aftellen tot de nieuwe inflatiecijfers uit de Verenigde Staten is begonnen. Vanmiddag om 14:30 uur wordt namelijk de favoriete meter van de Federal Reserve, de centrale bank, bekendgemaakt.

Inflatie ligt al jaren gevoelig en de oorlog met Iran heeft die zorg weer aangewakkerd. Beleggers wachten daarom elke maand gespannen op de nieuwe cijfers.

Wat kunnen we verwachten vanmiddag?

Het gaat om de zogeheten Personal Consumption Expenditures (PCE): de prijsindex van alles wat Amerikaanse huishoudens consumeren.

Het Bureau of Economic Analysis (BEA), onderdeel van het Amerikaanse ministerie van Handel, meet daarvoor niet wat consumenten zeggen te betalen, maar wat bedrijven daadwerkelijk aan omzet boeken. De verkoopcijfers van winkels, ziekenhuizen en dienstverleners vormen de basis.

Dat maakt de PCE een andere meter dan de bekendere consumentenprijsindex, de CPI. Die kijkt alleen naar wat mensen zelf uit hun portemonnee betalen. Bovendien beweegt het mandje mee met het gedrag van consumenten, terwijl de CPI blijft staan zoals hij is.

Sinds 2012 is het doel van 2 procent expliciet in deze index vastgelegd. Al vijf jaar lang is dat streefdoel niet meer gezien en de nieuwe voorzitter van de Fed Kevin Warsh is vastberaden om dat te veranderen.

Bij de kerninflatie worden de beweeglijke voedsel- en energieprijzen uitgesloten, en dat zijn de belangrijkste onderdelen.

Bij de kerninflatie worden de beweeglijke voedsel- en energieprijzen uitgesloten, en dat zijn juist de prijzen die de oorlog met Iran opjaagt.

Toch komt die dure olie er alsnog in terug. Vervoer, productie en verpakking worden duurder, en dat rekenen bedrijven na een paar maanden door in de prijs van vrijwel alles.

Dat effect is terug te zien in de cijfers. Bij het begin van de oorlog stond de kerninflatie op jaarbasis op 3 procent, in mei piekte die op 3,4 procent.

De olieprijs zakte daarna weer weg. Begin juli lag die zelfs onder het niveau van voor de oorlog, maar in de loop van diezelfde maand liep hij opnieuw flink op.

Eén ding blijft daarbij staan: deze cijfers gaan over juli en kijken dus achteruit. Met een oorlog die alle kanten op kan, zegt de stand van vorige maand weinig over wat er nog aankomt. Het is dus vooral belangrijk voor de korte termijn.

Eerder vandaag kon je nog lezen dat er mogelijk een nieuw bestand tussen Iran en de VS in de maak is, terwijl Amerika juist de economische druk flink aan het opvoeren is.

Om 14.30 uur kunnen de markten flink bewegen. Download de Newsbit-app en krijg direct een update zodra de Amerikaanse inflatiecijfers binnen zijn.

Investeerders wachten gespannen af

Bij de vorige inflatiecijfers – de consumentenprijsindex en de productenprijsindex – zagen we forse koersstijgingen bij Bitcoin (BTC), goud en aandelen. De cijfers vielen namelijk mee en sindsdien verwacht de markt geen renteverhoging meer bij de aanstaande vergadering van de centrale bank in september.

Gegevens van FedWatch laten zien dat momenteel 62,7 procent van de futuresmarkt denkt dat de rente voor de zesde keer op op hetzelfde niveau zal blijven. Als de cijfers hoger binnenkomen dan verwacht, dan zal dit percentage dalen.

Dan zullen de obligatierentes, die al op historisch hoge niveaus staan, verder stijgen net als de Amerikaanse dollar. En dat zet druk op Bitcoin (BTC), aandelen en ook edelmetalen.