Japanse yen wint fors terrein, alle ogen op 18 september

De Japanse yen is donderdag voor de tweede dag op rij stevig gestegen. De munt won op het hoogtepunt ongeveer 1,5 procent tegenover de Amerikaanse dollar en bereikte een koers van 156,36 yen per dollar. Dat is een flinke ommekeer, want eerder deze week stond de wisselkoers nog rond de 160.

De plotselinge opleving komt vooral doordat beleggers rekening houden met een nieuwe renteverhoging door de Bank of Japan (BoJ). Tegelijkertijd is de nervositeit op de valutamarkt groot. Handelaren vrezen dat Japan, mogelijk opnieuw met steun van de Verenigde Staten, zal ingrijpen als de yen weer te ver wegzakt.

Bank of Japan maakt zich op voor renteverhoging

Alle ogen zijn gericht op 18 september. Dan neemt de Bank of Japan (BoJ) een nieuw rentebesluit en beleggers rekenen inmiddels vrijwel volledig op een verhoging met 0,25 procentpunt.

Even ontstond zelfs speculatie over een grotere stap. BoJ-bestuurder Hajime Takata zei woensdag dat een verhoging van 0,25 procentpunt “niet noodzakelijk vaststaat”. Ook hield hij de deur open voor meerdere renteverhogingen kort na elkaar.

Die uitspraken gaven de yen een extra zet omhoog. Donderdag nam de speculatie over een grotere verhoging weer wat af. Volgens Bloomberg neigt de BoJ voorlopig naar een stap van 0,25 procentpunt.

Voor de yen is dat belangrijk. De Japanse rente ligt al jaren veel lager dan de Amerikaanse, waardoor beleggers hun geld liever in dollars dan in yen aanhouden. Als Japan de rente verder verhoogt en dat verschil kleiner wordt, kan de yen aantrekkelijker worden.

Daarom kijkt de markt tegelijkertijd naar de Federal Reserve. Fed-voorzitter Kevin Warsh waarschuwde onlangs dat de Amerikaanse inflatie nog niet overtuigend afkoelt. De Fed en de BoJ nemen deze maand kort na elkaar een rentebesluit. Wat beide centrale banken doen, kan daardoor grote gevolgen hebben voor de verhouding tussen de dollar en de yen.

Komt er een nieuwe interventie?

De sterke stijging van de yen volgt op een periode waarin Japan al enorme bedragen heeft uitgegeven om zijn munt te ondersteunen. Alleen al de afgelopen maand ging het volgens Bloomberg om een recordbedrag van 96,4 miljard dollar. Ook de Verenigde Staten hielpen mee om de yen te versterken.

Die ingrepen hadden aanvankelijk effect, maar een deel van die winst verdween daarna weer. Eerder deze week verzwakte de yen opnieuw tot rond de 160 yen per dollar.

Juist de grens rond 160 wordt daarom scherp in de gaten gehouden. Handelaren vrezen dat Japan opnieuw kan ingrijpen als de yen daar snel naartoe beweegt. De Japanse minister van Financiën Satsuki Katayama en haar Amerikaanse collega Scott Bessent hebben al aangegeven dat beide landen indien nodig opnieuw bereid zijn om op de valutamarkt in te grijpen.