Meer dan 50% van alle Bitcoin staat op verlies: waarom dat goed nieuws is

Bitcoin (BTC) heeft een dramatisch jaar achter de rug, maar volgens onderzoeksbureau is de meeste pijn inmiddels achter de rug. De meeste investeerders draaien nu verlies over hun Bitcoins en dat is precies het signaal dat eerdere cycli dicht bij een bodem bracht.

Bodem volgt vaak binnen weken

Meer dan 50 procent van alle Bitcoins wordt op dit moment met verlies aangehouden. Dat betekent dat de eigenaren hun munten kochten voor een hogere prijs dan waar ze nu staan. K33 deelde het cijfer dinsdag in een uitgebreid marktrapport.

Zo’n hoge score duikt volgens de onderzoeks vaak op in de slotfase van een bearmarkt. Het laat zien dat er veel pijn, veel angst en weinig kopers in de markt zitten. In eerdere cycli volgde de bodem dan meestal binnen enkele weken.

• In 2018 ging Bitcoin nog 26 procent verder omlaag en duurde het 23 dagen tot het dieptepunt werd bereikt.
• In 2022 ging Bitcoin nog 15 procent naar beneden en werd de bodem 13 dagen later bereikt
• Alleen 2014 was een uitschieter met 101 dagen en toen lag de bodem 46 procent lager.

Tot dusver is de huidige bearmarkt in ieder geval een stuk minder heftig dan voorheen. In eerdere cycli stond de Bitcoin koers op dit moment meer dan 70 procent onder de piek, maar we moeten niet vergeten dat de bullmarkt ook een stuk minder extreem is geweest.

Bitcoin heeft eigenlijk voor het eerst geen parabolische stijging gehad. Die rustige klim heeft de basis gelegd die nu een steile daling voorkomt. In 2024 heeft Bitcoin al acht maanden rond de huidige zone gespendeerd, waardoor er een dikke laag kopers zijn opgebouwd.

K33 waarschuwt dat grote verkopers zoals de Amerikaanse spot Bitcoin ETF’s deze cyclus anders kunnen laten verlopen. Deze beursfondsen houden echte Bitcoins aan, dus hun vraag heeft een direct effect op de koers.

Juni was de slechtste maand voor de fondsen sinds hun beursintrede in 2024 met een totale uitstroom van 4,51 miljard dollar. Tegelijkertijd stortte de Bitcoin koers met ruim 20 procent in.

Meerdere signalen knipperen groen

Ook andere graadmeters wijzen op een naderende bodem. De Block Scholes Risk Appetite Index, die de bullish en bearish energie in de markt meet, zakte op 3 juli naar een dieptepunt van min 1,27.

Sindsdien is de index weer opgeveerd. In de acht eerdere gevallen dat dit gebeurde, volgde een mediaan rendement van 12 procent over de honderd dagen erna.

“Historisch gezien heeft een dergelijke beweging een meer bullish outperformance in spotprijzen voorafgegaan en zou het kunnen leiden tot verdere allocatie naar risicovolle activa zoals crypto,” aldus een woordvoerder van Block Scholes.

En er zijn meer signalen die dezelfde richting op wijzen:

• Bullish divergentie op de hogere timeframes: Bitcoin is naar lagere dieptepunten gezakt, terwijl momentumindicatoren hogere bodems neerzetten.
• De Bitcoin whales zijn massaal aan het kopen
• Langetermijnhouders bezitten meer dan ooit, ook al staat een recorddeel op verliezen
• Kortetermijnhouders hebben historisch weinig BTC in handen
• Bitcoin heeft zijn 200-weekse gemiddelde bereikt, zoals in alle eerdere bearmarkten

Al deze punten laten vooral zien dat we het ergste nu wel achter de rug hebben, maar de exacte bodem zou nog wel wat lager kunnen liggen.

De zogenoemde realized price, oftewel de gemiddelde aankoopprijs van alle munten op het netwerk, is nog een niveau dat veel wordt genoemd. In alle eerdere cycli werd de bodem pas gezet nadat de koers onder die grens was gezakt en die ligt nu rond de 53.000 dollar.

Volgens de historische vierjarige cycli zouden we nog een aantal maanden moeten wachten tot het laagste punt van de crypto-winter, maar ook dat is natuurlijk geen garantie. In 2024 bereikte Bitcoin bijvoorbeeld ook voor het eerst ooit een record vóór de halving.