Meta-cijfers worden test voor AI: goed is mogelijk niet genoeg

Na een zware verkoopgolf bij technologieaandelen kijkt Wall Street deze week vooral naar het Meta van Mark Zuckerberg. De kwartaalcijfers van woensdagavond worden een belangrijke test voor het vertrouwen in de volledige AI-investeringscyclus.

Nvidia verloor afgelopen week alleen al meer dan 350 miljard dollar aan beurswaarde. De Philadelphia Semiconductor Index zakte ruim 11 procent en de Nasdaq 100 verloor ongeveer 5,5 procent.

Beleggers twijfelen steeds meer of de enorme investeringen in chips, datacenters en rekenkracht uiteindelijk voldoende omzet en winst gaan opleveren.

Lat ligt extreem hoog

Meta moet die zorgen zien weg te nemen. Analisten verwachten dat de kwartaalomzet boven 63 miljard dollar uitkomt. Dat klinkt indrukwekkend, maar beleggers kijken vooral naar de kosten.

De aangepaste operationele winst wordt geschat op ongeveer 18,8 miljard dollar, lager dan zowel een kwartaal eerder als een jaar geleden. Ook de operationele marge kan dalen tot iets onder 30 procent.

De oorzaak is duidelijk. Meta geeft enorme bedragen uit aan AI-infrastructuur. De markt wil daarom bewijs zien dat deze investeringen ook daadwerkelijk leiden tot hogere advertentie-inkomsten, betere producten en uiteindelijk grotere kasstromen.

Wil je weten hoe de kwartaalcijfers van Meta uitpakken? Download de Newsbit App en ontvang een pushmelding zodra de cijfers bekend zijn.

Goede cijfers zijn mogelijk niet genoeg

Daar zit het probleem. Na jaren van sterke koersstijgingen ligt de lat voor technologiebedrijven extreem hoog.

Volgens Barclays werden bedrijven die vorig kwartaal tegenvielen hard afgestraft, terwijl ondernemingen die verwachtingen overtroffen vaak slechts beperkt stegen.

Beleggers willen dus meer dan alleen goede cijfers. Ze willen overtuigend bewijs dat de investeringsgolf rendabel blijft.

Meta is pas het begin

De resultaten van Meta zijn bovendien slechts de eerste grote test. Een week later volgen Alphabet, Microsoft en Amazon. Als meerdere hyperscalers stijgende kosten en afzwakkende marges melden, kan de discussie over AI-investeringen verder verschuiven van groei naar rendement.

Daarbovenop blijven hoge inflatie en stijgende rentes in Europa en het Verenigd Koninkrijk druk zetten op financiële markten.

Meta hoeft woensdag dus niet alleen zijn eigen cijfers te verdedigen. Het bedrijf moet beleggers ervan overtuigen dat honderden miljarden aan AI-investeringen uiteindelijk ook honderden miljarden aan economische waarde kunnen opleveren.