Michael Saylor: Bitcoin evolueert juist door niet te veranderen

Michael Saylor heeft zijn toekomstvisie op Bitcoin (BTC) gedeeld in een uitgebreid essay op socialmediaplatform X. De topman van Strategy, de grootste zakelijke houder van de munt, kijkt tien jaar vooruit en zijn boodschap is opvallend: de kracht van Bitcoin zit juist in het feit dat het netwerk amper verandert.

‘Bitcoin is digitaal kapitaal’

Volgens Saylor is Bitcoin geen technologiebedrijf dat constant nieuwe snufjes moet toevoegen, maar een monetair netwerk. “Het doel is niet om snel te bewegen en dingen kapot te maken. Het doel is om langzaam te bewegen en niet kapot te gaan.”

De eerste grote slag is volgens hem al gewonnen. De wereld ziet Bitcoin steeds meer als digitaal kapitaal: schaars, duurzaam en wereldwijd overdraagbaar.

De basislaag van het netwerk is daarbij niet bedoeld voor het afrekenen van een kopje koffie, maar voor de definitieve afwikkeling van grote transacties. Betalingen, leningen en spaarproducten worden er volgens Saylor omheen gebouwd.

Vierjarige cyclus verliest de macht

Saylor gooit ook een heilig huisje omver. De bekende vierjarige cyclus, waarbij de Bitcoin koers meebeweegt met de halving, is volgens hem niet langer het dominante model.

De halving is de gebeurtenis waarbij de uitgifte van nieuwe Bitcoins elke vier jaar wordt gehalveerd. Dat heeft altijd voor drie opeenvolgende jaren aan prijsstijgingen gezorgd, gevolgd door één rood jaar.

Maar de munt is inmiddels te institutioneel en te diep verweven met de kapitaalmarkten voor dat simpele model, stelt hij. “De halving verkrapt het aanbod. Kapitaalstromen bepalen het groeitraject.” Denk aan geld uit beursfondsen (ETF’s), bedrijfskassen en zelfs staatsreserves.

Kredietmarkten spelen daarbij een hoofdrol. Bitcoin als onderpand voor leningen verbindt de munt met het bredere financiële systeem, precies zoals dat eerder met goud en vastgoed gebeurde. En iedereen kiest zijn eigen ingang: de een beheert zelf zijn munten, de ander koopt aandelen in een fonds of klopt aan bij de bank.

Toch beweegt de Bitcoin koers nog altijd precies hetzelfde als voorheen. De top van de bullmarkt viel gewoon weer in het vierde kwartaal van het jaar na de halving en dus is er vooralsnog weinig reden om te geloven dat de bodem van de huidige bearmarkt niet een jaar later zal vallen.

Protocol moet in beton gegoten blijven

De spelregels van Bitcoin moeten volgens Saylor de komende jaren juist nóg moeilijker te veranderen worden. Slechte ideeën horen te sneuvelen voordat ze het protocol beschadigen. Innovatie verhuist naar de randen, zoals wallets en betaalnetwerk Lightning.

Ook de miners, de computers die transacties verwerken en daarvoor beloond worden, professionaliseren. Mining groeit volgens Saylor uit tot een serieuze energie-industrie die stroomnetten stabiliseert en verspilde energie te gelde maakt.

‘Papieren Bitcoin’ is het grootste gevaar

Risico’s ziet de Strategy-topman ook. Niet het verdwijnen van Bitcoin, maar ‘papieren Bitcoin’ staat bovenaan zijn lijstje. Als partijen meer claims op de munt verkopen dan er echte munten zijn, liggen kredietcrises op de loer.

Daarnaast waarschuwt hij voor te veel macht bij bewaarders, strenge regelgeving en onzekerheid over de transactiekosten die miners op termijn moeten betalen (als alle 21 miljoen Bitcoins zijn uitgegeven).

Toch is zijn eindbeeld voor 2036 zonneklaar. Bitcoin wordt breder gehouden, dieper geïnstitutionaliseerd en feller verdedigd. “Het is niet Bitcoins taak om alles te worden. Bitcoins taak is om het ding te zijn dat niet verandert.”