Micron-CEO: klanten willen 50 procent meer dan wij kunnen leveren

Micron-CEO Sanjay Mehrotra denkt dat de geheugenmarkt fundamenteel is veranderd door kunstmatige intelligentie. Volgens hem is geheugen niet langer een simpele commodity die vooral op prijs wordt gekocht. In het AI-tijdperk wordt geheugen een cruciaal onderdeel van de infrastructuur achter datacenters, robots, autonome voertuigen en slimme apparaten.

Daarmee probeert Mehrotra ook een oude twijfel over de sector weg te nemen. Geheugenchips stonden jarenlang bekend als extreem cyclisch. In goede tijden steeg de vraag, kwamen er nieuwe fabrieken bij en eindigde de sector vaak weer in overcapaciteit en dalende prijzen.

Volgens Micron is deze cyclus nu anders.

AI verandert de waarde van geheugen

De reden is dat AI-systemen steeds meer geheugen nodig hebben. Niet alleen processors zijn belangrijk. Ook geheugen moet snel, efficiënt en nauw samenwerken met de chips en systemen eromheen. Hoe groter en complexer AI-modellen worden, hoe belangrijker die geheugencapaciteit wordt.

Daarom noemt Mehrotra geheugen de “strategische infrastructuur van het AI-tijdperk”. Hij zegt daarmee eigenlijk dat bedrijven als Micron, SK Hynix en Samsung niet langer alleen leveranciers van onderdelen zijn, maar bouwers van de fundering waarop de AI-economie draait.

Cijfers ondersteunen het verhaal

De cijfers van Micron geven die uitspraak kracht. In het derde kwartaal van het fiscale jaar kwam de omzet uit op 41,46 miljard dollar, tegenover 9,30 miljard dollar een jaar eerder. De brutomarge steeg naar 84,6 procent van de omzet, vergeleken met 37,7 procent een jaar eerder.

Voor het vierde kwartaal rekent Micron zelfs op een brutomarge van ongeveer 86 procent. Dat zijn extreme cijfers voor een sector die historisch juist bekendstaat om prijsschommelingen en margedruk. De belangrijkste beperking is nu niet vraag, maar aanbod.

Volgens Mehrotra willen datacenterklanten ongeveer 50 procent meer geheugen afnemen dan Micron kan toezeggen.

Nieuwe fabrieken moeten tekort verlichten

Micron investeert fors om die vraag bij te benen. Het bedrijf bouwt twee nieuwe fabrieken in de buurt van Boise, Idaho, als onderdeel van een groter plan om 250 miljard dollar te investeren in Amerikaanse productie en onderzoek.

Daarmee wordt geheugen ook een geopolitiek thema. De VS wil minder afhankelijk worden van Aziatische chipproductie, terwijl AI-bedrijven steeds meer cruciale infrastructuur nodig hebben binnen eigen grenzen.

Risico blijft overcapaciteit

Toch is dit verhaal niet zonder risico. Critici waarschuwen dat de geheugenmarkt uiteindelijk opnieuw te maken kan krijgen met overcapaciteit. Ook Chinese spelers zoals CXMT schalen hun productie op, wat op termijn prijsdruk kan veroorzaken.

Daarnaast loopt er een rechtszaak waarin Micron, Samsung en SK Hynix worden beschuldigd van het opdrijven van DRAM-prijzen. De AI-boom maakt geheugen dus strategischer dan ooit. Maar beleggers moeten niet vergeten dat deze sector nooit zonder cyclisch risico is geweest.