Nieuwe Amerikaanse wetgeving opent poort voor massale crypto-adoptie

Onder Trump zijn al flinke stappen gezet richting crypto-acceptatie. Toch kan het wetsvoorstel dat nu circuleert, de Clarity Act, nog veel grotere impact hebben. Financieel expert Keith stelt dat deze wet crypto een historische groeispurt kan geven.

Clarity Act maakt einde aan grijs gebied in crypto

De Clarity Act wordt door YouTuber Keith omschreven als een historisch keerpunt voor de cryptosector. De wet definieert crypto-assets op een manier die vergelijkbaar is met hoe derivaten in 2000 via de Commodity Futures Modernization Act (CFMA) in een gereguleerd kader werden geplaatst.

De CFMA schafte onder andere het toezicht op de handel in derivaten grotendeels af, waardoor financiële instellingen vrij spel kregen om complexe producten zoals credit default swaps te verhandelen. Overigens waren het precies die ‘swaps’ die later een hoofdrol speelden in de crisis van 2008.

Na de invoering legde de CFMA de basis voor een markt die explodeerde van ruim 100.000 naar meer dan 600.000 miljard dollar. Volgens Keith kan crypto nu een vergelijkbare groeifase ingaan.

Hoe werkt de Clarity Act voor crypto precies?

De cryptosector opereerde jarenlang in een juridische grijze zone, zonder duidelijke regels of toezichthouders. De Clarity Act brengt daar voor het eerst verandering in, met heldere definities en verantwoordelijkheden voor verschillende soorten crypto-assets. Dat opent de deur naar integratie met het traditionele financiële systeem.

Hoewel de wet nog niet definitief is, is het huidige voorstel om digitale activa op te splitsen in drie hoofdcategorieën. ‘Digitale commodities’ zijn tokens met een duidelijke functie binnen een blockchain, zoals betalingen of netwerkbeheer, en vallen onder toezicht van de Commodity Futures Trading Commission (CFTC).

‘Investment contract assets’ zijn tokens die bij uitgifte als effect worden beschouwd, vooral wanneer ze gekoppeld zijn aan een onderneming of investeringsstructuur; deze vallen onder toezicht van de Securities and Exchange Commission (SEC), met name bij initiële aanbiedingen.

Stablecoins krijgen een aparte juridische status en vallen buiten de traditionele regels voor effecten of commodities.

Een belangrijk element van de wet is de introductie van het begrip ‘volwassen blockchain’. Zodra een blockchain als volwassen wordt erkend door de SEC, mag het bijbehorende token niet langer als effect worden bestempeld. Dit betekent dat veel tokens kunnen doorgroeien van een security naar een commodity.

Dit is goed nieuws omdat tokens die als commodity worden geclassificeerd, onder lichtere regelgeving vallen dan securities. Dat maakt ze makkelijker verhandelbaar, aantrekkelijker voor investeerders en toegankelijker voor innovatie en gebruik binnen het financiële systeem.

Institutionele adoptie

Volgens Keith zorgt de wet ervoor dat institutionele partijen, zoals banken en vermogensbeheerders, eindelijk een duidelijk juridisch kader krijgen om crypto-assets te gebruiken.

Deze ontwikkeling kan leiden tot een explosieve instroom van kapitaal in de markt. Niet alleen in de handel van crypto, maar ook in toepassingen zoals tokenisatie. Dit is het digitaal maken van bezittingen zoals aandelen of vastgoed die op de blockchain verhandeld kunnen worden. 

Andere toepassingen zijn stablecoins met rente en gedecentraliseerde finance (DeFi)-protocollen die banken op de achtergrond inzetten om hun diensten efficiënter en moderner te maken.

Ook DeFi krijgt volgens de wet ruime vrijstellingen, mits het protocol aantoonbaar gedecentraliseerd is. Dat geeft ontwikkelaars ruimte om te innoveren zonder bang te hoeven zijn voor juridische vervolging. 

Genius Act zorgt voor stablecoin-explosie

De Genius Act is al goedgekeurd en werd in juli ondertekend. Die wet stelt voor het eerst duidelijke regels op voor stablecoins. Ze bepaalt hoe deze munten moeten worden uitgegeven, gedekt en gecontroleerd, los van de regels voor effecten of commodities.

De impact is nu al zichtbaar. Steeds meer bedrijven innoveren met stablecoins. Zo richtte Visa eerder deze maand een wereldwijde adviesafdeling op om banken en bedrijven te helpen bij strategie, integratie en gebruik van stablecoins.

Ook de Amerikaanse depositogarantie-instantie FDIC zet stappen. Als onderdeel van de uitvoering van de Genius Act maakt de toezichthouder het voor Amerikaanse banken mogelijk om eigen stablecoins te lanceren. Dat mag via een aparte dochteronderneming en onder strikte voorwaarden.