Nieuwe inflatiecijfers uit Amerika zorgen voor lichte daling bij Bitcoin, goud aandelen

Zojuist bekendgemaakte inflatiecijfers uit de Verenigde Staten zorgen voor een lichte teleurstelling op de markten. De favoriete meter van de centrale bank is iets hoger binnengekomen dan verwacht, op het hoogste niveau sinds oktober 2024. De schade blijft beperkt, maar de markt prijst nu wel een iets strenger beleid in van de Federal Reserve.

Weinig verrassingen bij de PCE-cijfers

Dat is te zien aan de stijgende rente op Amerikaanse staatsobligaties met een looptijd van twee jaar. Beleggers verwerken er hun verwachting in wat de Fed de komende twee jaar met de rente doet.

Na publicatie van de zogeheten Personal Consumption Expenditures (PCE) heeft de rente een grote sprong gemaakt van bijna 1 procent. Het effectieve rendement schoot in no-time van 4,176 procent naar een piek van 4,216 procent.

Een stijging van 4 basispunten is significant, maar het is niet zo dat de markt nu haar verwachting heeft bijgesteld. Na de vorige inflatiecijfers – de consumentenprijsindex (CPI) en de producentenprijsindex (PPI) – verwacht de meerderheid dat de Fed de rente op hetzelfde niveau zal houden. Bij de afgelopen vijf vergaderingen is er ook al niet ingegrepen.

De kerninflatie, waarbij de beweeglijke voedsel- en energieprijzen worden uitgesloten, is hier wel het belangrijkste. En die is zowel op jaarbasis als maandbasis dus binnengekomen zoals verwacht.

De Fed is in een spagaat gedrukt. Aan de ene kant is de arbeidsmarkt aan het verzwakken, maar een renteverlaging zit er nu simpelweg niet in vanwege de hoge olieprijs door de Iran-oorlog. De nieuwe cijfers gaan over de maand juli en toen is olie meer dan 40 procent duurder geworden.

Inmiddels staat de olieprijs alweer een stuk lager, maar er is nog altijd geen zicht op een heropening van de Straat van Hormuz. Wat dat betreft dragen de inflatiecijfers minder waarde dan normaal, omdat het er allemaal heel snel anders uit kan zien als de boel bijvoorbeeld weer escaleert.

Lichte daling bij Bitcoin, goud en aandelen

Zoals gezegd denken investeerders nog steeds dat de rente ongemoeid blijft in september, en dat verklaart ook waarom de koersen weinig doen op het moment.

• Bitcoin (BTC) is met 0,50 procent gedaald, van 78.700 dollar naar een huidig niveau van 78.300.
  
• Goud is met 0,30 procent gedaald, van 4.630 dollar naar 4.616 dollar.
  
• De futures van de S&P500 zijn met 0,18 procent gedaald, van 7.696 dollar naar 7.681 dollar.
  
• De futures van de Nasdaq 100 zijn met 0,35 procent gedaald, van 29.256 dollar naar 29.152 dollar