Ondo opent cryptomarkt voor investeringen in private AI-bedrijven

Ondo Finance zet een nieuwe stap in het digitaliseren van traditionele beleggingen. Het cryptoplatform wil beleggers via de blockchain blootstelling geven aan private bedrijven die nog niet op de beurs staan. De eerste investering draait om een bedrijf uit de kunstmatige intelligentiesector.

Met het nieuwe platform, Ondo Private Markets, kunnen geschikte beleggers straks 24 uur per dag handelen in digitale producten die de waarde van aandelen in private ondernemingen volgen. Later moeten ook bedrijven uit andere snelgroeiende sectoren worden toegevoegd.

Ondo maakt private bedrijven verhandelbaar

Ondo Private Markets werkt met zogenoemde getokeniseerde notes. De waarde daarvan is gekoppeld aan de waarde per aandeel van een geselecteerd privaat bedrijf wanneer zich een kwalificerende liquiditeitsgebeurtenis voordoet.

Dat kan bijvoorbeeld relevant worden wanneer er een transactie plaatsvindt waarbij een nieuwe waardering van het bedrijf ontstaat. De tokens kunnen vervolgens op secundaire markten worden verhandeld. Volgens Ondo kunnen geschikte beleggers daardoor op ieder moment een positie openen, aanpassen of verkopen.

Er zit wel een belangrijk verschil met normale aandelen. Wie zo’n token koopt, wordt geen aandeelhouder van het bedrijf. De producten geven geen eigendomsrecht of andere rechten die normaal gesproken bij aandelen horen. Het gaat juridisch om verplichtingen van de uitgever.

Ook is het aanbod niet voor iedereen toegankelijk. Ondo richt zich uitsluitend op geschikte beleggers buiten de Verenigde Staten in rechtsgebieden waar de producten zijn toegestaan.

Volgens waarnemend topman Ian De Bode is juist de beperkte toegang tot private bedrijven een probleem dat Ondo wil aanpakken.

“Voor particuliere beleggers in de Verenigde Staten bestaat het merendeel van de beschikbare beleggingsmogelijkheden uit beursgenoteerde bedrijven. Tegelijkertijd is 87 procent van de bedrijven met een omzet van meer dan 100 miljoen dollar juist in private handen”, aldus De Bode. “Ondo Private Markets is opgezet om daar verandering in te brengen.”

AI is pas het begin voor Ondo

De eerste markt moet deze week van start gaan. Daarbij wordt blootstelling geboden aan een AI-bedrijf dat zich nog vóór een mogelijke beursgang bevindt. De naam van het bedrijf wordt in de aankondiging niet genoemd.

Daar blijft het volgens Ondo niet bij. Het bedrijf wil het aanbod uitbreiden met ondernemingen uit onder meer robotica, cyberbeveiliging, biotechnologie en infrastructuur.

Daarmee probeert Ondo een markt naar de blockchain te brengen die traditioneel lastig toegankelijk is. Investeringen in snelgroeiende private ondernemingen zijn vaak voorbehouden aan durfkapitaalfondsen, institutionele partijen en vermogende beleggers. Door de economische blootstelling te tokeniseren, kunnen dergelijke posities makkelijker worden overgedragen en buiten traditionele beursuren worden verhandeld.

De constructie maakt de onderliggende private aandelen zelf overigens niet vrij verhandelbaar. Beleggers handelen in het product van Ondo dat aan de waarde ervan is gekoppeld.

Markt voor getokeniseerde beleggingen groeit hard

Ondo breidt zijn activiteiten op het gebied van getokeniseerde financiële producten al langer uit. In juli sloot het bedrijf een samenwerking met het Japanse SBI Holdings om Japanse aandelen te tokeniseren via Ondo Global Markets.

SBI is van plan producten van Ondo binnen zijn eigen netwerk aan te bieden. Ook moet de JPYSC stablecoin worden gebruikt voor afwikkeling en als onderpand.

Volgens Ondo staat inmiddels 3,7 miljard dollar aan vermogen vast binnen zijn platforms voor getokeniseerde aandelen en Amerikaanse staatsobligaties. Gezamenlijk zouden deze producten inmiddels meer dan één miljoen houders hebben bereikt.

Ook de bredere markt groeit. De totale marktwaarde van getokeniseerde aandelen is volgens gegevens van The Block inmiddels opgelopen tot meer dan 42 miljard dollar. Dat is ongeveer 35 procent van de totale markt voor getokeniseerde activa, die een omvang van circa 121 miljard dollar heeft.

Met Ondo Private Markets verschuift de aandacht nu verder van beursgenoteerde effecten en staatsobligaties naar private ondernemingen. Na de eerste AI-investering moeten de komende producten duidelijk maken hoe groot de vraag naar zulke beleggingen op de blockchain daadwerkelijk is.