Peter Schiff haalt opnieuw hard uit naar Bitcoin (BTC) en Strategy, het bedrijf van Michael Saylor. Volgens de bekende goudbelegger kan een mogelijke ondergang van Strategy veel schadelijker worden voor Bitcoin dan de val van FTX in 2022.
Dat is een stevige uitspraak. FTX was namelijk een van de grootste schandalen uit de cryptogeschiedenis. Miljarden aan klanttegoeden verdwenen, Sam Bankman-Fried werd het gezicht van fraude in de sector en de markt kreeg een enorme klap.
Het verschil zit volgens Schiff in de directe blootstelling aan Bitcoin. FTX was vooral een beurs en handelsplatform. Strategy is daarentegen een beursgenoteerd bedrijf dat volledig om Bitcoin heen is gebouwd.
Het bedrijf bezit volgens de aangeleverde tekst meer dan 843.000 Bitcoin. Daarmee is Strategy verantwoordelijk voor ongeveer 76 procent van alle Bitcoin op de balansen van beursgenoteerde bedrijven.
Als zo’n speler in de problemen komt, raakt dat direct aan het vertrouwen in Bitcoin zelf. Strategy werd jarenlang gezien als het symbool van institutionele overtuiging. Saylor bleef kopen, lenen en verdedigen. Voor veel Bitcoiners was hij het bewijs dat grote bedrijven Bitcoin als reserve-asset konden gebruiken.
De Bitcoin koers staat fors lager dan zijn eerdere recordniveau en Strategy zit op ongeveer 14 miljard dollar aan ongerealiseerde verliezen. Daar komt bij dat de financiële buffers kleiner worden. De dekking op de preferente aandelen zou zijn teruggelopen van ruim zeven jaar naar ongeveer veertien maanden.
Dat voedt de zorgen over het schuldenmodel van Strategy. Het bedrijf gebruikte de afgelopen jaren verschillende financieringsvormen om meer Bitcoin te kopen. Zolang de koers stijgt, lijkt dat geniaal. Maar bij een langdurige daling wordt dezelfde strategie een kwetsbaarheid.
Saylor wuift die zorgen weg. Volgens hem ontstaat liquidatierisico pas als Bitcoin naar 8.000 dollar daalt. Ook zegt hij schulden te willen herfinancieren in plaats van Bitcoin te verkopen. Critici zijn daar niet gerust op.
Schiff richt zijn kritiek niet alleen op Strategy. Hij viel ook het idee aan dat Bitcoin waarde ontleent aan proof-of-work. Volgens hem is dat een denkfout. Het feit dat ergens veel energie en moeite in zit, maakt het volgens Schiff nog niet waardevol.
Daarmee zet hij Bitcoin tegenover goud. Goudwinning kost ook energie, maar levert volgens Schiff een fysiek goed op dat kan worden gebruikt in industrie, sieraden en handel. Bitcoin-mining levert volgens hem niets tastbaars op.
De Bitcoin koers kwam tot rust na een volatiele week en handelt nu vlak onder de cruciale weerstand rond 60.000 dollar. Wat nu?
Het STRC-aandeel van Strategy staat ver onder zijn streefkoers, terwijl beleggers zich richten op een belangrijke dividenddatum op 30 juni.
De Bitcoin koers hangt op een cruciaal niveau. Kan de digitale munt zich herpakken of volgt er een diepere daling naar een bodem van $50.000?
De beursgang van SpaceX maakt duizenden werknemers miljonair. Van lassers tot ingenieurs profiteren zij van jarenlang opgebouwde aandelen.
Oud-Google-engineer TechLead verkocht al zijn Bitcoin met fors verlies. Volgens hem is de markt kwetsbaar, maar hij blijft op lange termijn positief.
Metalen staan onder druk. Niet vanwege fundamentele factoren, maar vanwege de stijgende rentes en de sterke Amerikaanse dollar.
