Ray Dalio waarschuwt: wereldorde brokkelt af – kans voor crypto?

De wereldorde zoals die sinds de Tweede Wereldoorlog bestaat, brokkelt af. Dat zegt de bekende miljardair en investeerder Ray Dalio. Volgens hem is de wereld beland in een gevaarlijke nieuwe fase, waarin grootmachten steeds harder tegenover elkaar komen te staan. Dat kan ook invloed hebben op crypto, zowel positief als negatief.

Machtsstrijd tussen grootmachten volgens Dalio

Dalio stelt in een uitgebreide X-post dat we ons bevinden in fase 6 van zijn zogeheten Big Cycle. Deze zesde periode wordt gekenmerkt waarin internationale regels vervagen, conflicten escaleren en uiteindelijk macht de doorslag geeft. “Macht is recht,” aldus de oprichter van Bridgewater Associates.

De Big Cycle van Ray Dalio beschrijft hoe grote rijken of economische machten op voorspelbare wijze opkomen en neergaan. De cyclus bestaat uit zes fasen, beginnend met een periode van vrede en groei, gevolgd door toenemende schulden, interne spanningen en versplintering van macht. 

Uiteindelijk leidt dit tot externe conflicten, waarin regels vervagen en ‘macht is recht’ geldt. Deze cycli herhalen zich volgens Dalio door de geschiedenis heen en hij waarschuwt dat we nu opnieuw in zo’n eindfase zitten.

Hij vergelijkt de situatie met de jaren 30 van de vorige eeuw. Kenmerken van deze fase zijn:

• Oplopende schulden
• Economische oorlogen en sancties
• Kapitaalrestricties
• Nationalistische spanningen
• Toenemende risico op militaire confrontaties

De spanningen tussen de Verenigde Staten en China rond Taiwan noemt Dalio het belangrijkste geopolitieke explosiepunt van dit moment.

Wat betekent dit voor Bitcoin en crypto?

De analyse van Dalio heeft grote implicaties voor de cryptowereld. In zijn scenario ontstaat er namelijk een wereld waarin vertrouwen in overheden, valuta en centrale banken afneemt. Dit kan op twee manieren doorwerken op crypto:

1. Lange termijn: crypto als alternatief systeem

Op de lange termijn zou meer fragmentatie in het wereldwijde financiële systeem juist positief kunnen uitpakken voor crypto. Dalio noemt zelf sancties, kapitaalcontroles en het bevriezen van bezittingen als tactieken die vaker ingezet worden in deze fase van de cyclus. 

In zo’n wereld kan Bitcoin (BTC) aantrekkelijker worden als een censuurbestendig en grensoverschrijdend alternatief.

Wanneer mensen het vertrouwen verliezen in traditionele valuta, groeit de aantrekkingskracht van Bitcoin als ‘digitaal goud’. Crypto biedt dan een ontsnappingsroute uit het bestaande systeem, los van banken en overheden.

2. Korte termijn: risicomijdend gedrag en volatiliteit

Toch is het beeld op de korte termijn minder positief. Geopolitieke spanningen kunnen juist leiden tot stevige koersdalingen. In tijden van onzekerheid zoeken beleggers veiligheid, en historisch gezien betekent dat: vluchten naar assets met een langere reputatie, zoals goud.

Daarnaast zorgen oorlogsdreiging, recessiezorgen en een krapper monetair beleid vaak voor ‘risk-off’-gedrag op de financiële markten. Dat leidt tot verminderde risicobereidheid, scherpe prijsdalingen en verhoogde volatiliteit in de cryptomarkt.

Juist in het afgelopen anderhalf jaar zagen we dit patroon duidelijk terug. Goud presteerde aanzienlijk beter dan Bitcoin. Met een prijs van ruim 5.000 dollar per ounce (ongeveer 31 gram) steeg het edelmetaal sinds begin vorig jaar met zo’n 90 procent, het beste jaar sinds de jaren zeventig. Bitcoin daarentegen daalde in dezelfde periode met ongeveer 26 procent.

De enorme prijsstijging van goud wordt mede aangejaagd door centrale banken wereldwijd die op grote schaal goud blijven hamsteren. Volgens de Franse bank BNP Paribas is de opwaartse trend nog niet voorbij: zij achten een goudprijs van 6.000 dollar per ounce realistisch, zeker nu geopolitieke spanningen aanhouden.