Solana pakt decennia oud bankrisico aan met hulp van JPMorgan

Solana Foundation lanceerde gisteren een programma waarmee instituten hun trades in seconden afrekenen op de blockchain. Banken doen daar nu een tot twee dagen over, met een risico dat al decennia aan de financiële wereld kleeft. Ook JPMorgan dacht mee.

Solana DvP: geld en stukken tegelijk

Het programma heet Solana DvP, kort voor delivery-versus-payment: levering tegen betaling. Vergelijk het met een huisverkoop bij de notaris. De koper krijgt de sleutel pas als het geld binnen is, en andersom.

Op de beurs loopt die afwikkeling via clearinghuizen en bewaarbanken, tussenpartijen die garanderen dat beide kanten leveren. Al die tijd staat kapitaal vast.

Solana DvP propt die stappen in één transactie. Beide kanten worden tegelijk afgerekend, of geen van beide. Het tegenpartijrisico, de kans dat een partij na ontvangst niet levert, verdwijnt daarmee.

“Atomaire afwikkeling neemt het tegenpartijrisico weg dat inherent is aan de traditionele financiële wereld”, zegt Catherine Gu, hoofd product digitale activa bij Solana Foundation.

Volgens haar gaat de finaliteit, het moment waarop een deal onomkeerbaar is, van dagen naar seconden. Een tot twee dagen is 86.400 tot 172.800 seconden. Zelfs bij tien seconden gaat het zo’n 8.600 tot 17.000 keer sneller.

JPMorgan keek onder de motorkap

Tot nu toe lieten instituten voor elke deal op de blockchain een eigen smart contract bouwen, een stukje code dat een afspraak automatisch uitvoert. Solana DvP vervangt dat maatwerk door één open-source standaard.

JPMorgan leverde daarvoor tientallen jaren aan kennis over afwikkeling, onder meer over deadlines. Rhodel D’souza, hoofd digitale activa binnen de marktendivisie van de bank, is tevreden met het resultaat.

“Een gedeelde, open standaard voor atomaire levering tegen betaling is precies het soort fundamentele infrastructuur dat institutionele marktpartijen nodig hebben om op schaal te opereren zonder afwikkelingsrisico en blootstelling aan tegenpartijen te introduceren. We hebben onze expertise op het gebied van afwikkeling graag bijgedragen”, aldus D’souza.

Niet de eerste, wel publiek

Helemaal nieuw is het idee niet. Kinexys, het blockchainplatform van JPMorgan zelf, testte al een vergelijkbare deal met tokenisatieplatform Ondo Finance.

Daarnaast wikkelt ClearToken trades af op het afgeschermde Canton Network. Solana onderscheidt zich met een open standaard op een publieke blockchain.

Het programma doorstond externe beveiligingsaudits en is klaar voor echt geld. Wel ontbreekt nog privacy, terwijl instituten juist dat in februari op cryptocongres Consensus Hong Kong als voorwaarde noemden.

Solana Foundation wil die functies later toevoegen. Een datum noemt de stichting nog niet.