S&P 500 herstelt na rente-ingreep, Kospi schiet 6 procent omhoog

De S&P 500 wist woensdag een verliesreeks van drie dagen te doorbreken. Donderdagochtend bewegen Amerikaanse futures vervolgens dicht bij de nullijn. S&P 500-futures stijgen 0,08 procent, Nasdaq 100-futures winnen 0,29 procent en Dow-futures staan licht hoger.

De draai op Wall Street kwam nadat de Amerikaanse lange rentes terugvielen vanaf meerjarige hoogtepunten. Dat gebeurde na een opvallende aankondiging van het Amerikaanse ministerie van Financiën.

De Treasury wil de komende maanden de terugkoop van langlopende staatsleningen meer dan verdubbelen. Dat gaf de markt precies waar zij op hoopte, namelijk verlichting aan de lange kant van de rentecurve.

Treasury probeert obligatiemarkt te kalmeren

Eerder deze week liep de rente op Amerikaanse 30-jaarsleningen op naar het hoogste niveau in bijna 20 jaar. Dat zette aandelen onder druk, vooral technologie en groeiaandelen. Hogere lange rentes maken toekomstige winsten minder waard en verhogen de financieringskosten voor bedrijven.

De aankondiging van extra buybacks gaf beleggers daarom tijdelijk lucht. Door meer langlopende obligaties terug te kopen, probeert de Amerikaanse overheid de druk op dat deel van de markt te verlichten en de liquiditeit te verbeteren.

Toch is niet iedereen overtuigd dat dit probleem hiermee is opgelost. Michael Schumacher, voormalig macrohoofd bij Wells Fargo, blijft negatief over lange rentes. Volgens hem blijven het enorme Amerikaanse begrotingstekort en stijgende defensie-uitgaven druk zetten op de obligatiemarkt.

Aziatische tech veert hard op

De opluchting rond rentes werkte ook door in Azië. Japanse aandelen stegen, terwijl Zuid-Korea opvallend sterk herstelde. De Kospi won meer dan 6 procent en de Kosdaq steeg ruim 2 procent. Vooral chipaandelen schoten omhoog.

SK Hynix steeg meer dan 12 procent in Seoul na de aankondiging van een groot aandeleninkoopprogramma. Het bedrijf wil zijn programma van 40 biljoen won, omgerekend ongeveer 28,7 miljard dollar, versnellen en meer dan 50 procent van de vrije kasstroom tussen 2025 en 2027 teruggeven aan aandeelhouders.

Samsung Electronics won 8,48 procent. Ook Japanse technologieaandelen deden mee. SoftBank steeg ruim 4 procent en geheugenchipmaker Kioxia won meer dan 5 procent.

AI-rally blijft extreem gevoelig voor rente

De beweging onderstreept opnieuw hoe gevoelig de AI-trade is geworden voor lange rentes. Als rentes stijgen, komt er direct twijfel over waarderingen en financieringskosten. Als rentes dalen, schieten dezelfde aandelen weer hard omhoog.

Dat maakt de markt volatiel, maar niet per se gebroken. Zolang chipbedrijven sterke vraag blijven zien en aandeelhouders belonen met buybacks, blijft het vertrouwen in AI overeind.