S&P lanceert crypto-index met 18 munten, maar Bitcoin krijg géén plekje

Het bedrijf achter de wereldberoemde S&P 500 waagt een nieuwe stap in de cryptomarkt. S&P heeft gisteren samen met investeringsmaatschappij Pantera Capital een crypto-index gelanceerd, maar Bitcoin (BTC) ontbreekt en daar is een duidelijke reden voor.

Crypto-index zet omzet centraal

De S&P Pantera Digital Asset Index, die gisteren werd onthuld, moet grote investeerders een betrouwbare graadmeter geven voor digitale munten. Een index meet de prestaties van een groep beleggingen en dient vaak als basis voor beleggingsproducten zoals Exchange-Traded Funds (ETF’s).

“S&P Dow Jones Indices helpt investeerders om door de ruis van de markt heen te kijken met graadmeters die je kunt vertrouwen. De S&P Pantera Digital Asset Index brengt diezelfde discipline naar digitale activa, met een raamwerk dat op fundamentals en economische cijfers is gebouwd en bedoeld is voor gespreide portefeuilles,.”

Aldus CEO van S&P Dow Jones Indices Cathy Clay.

De toelatingseisen zijn streng. Een project moet minstens twee kwartalen op rij omzet draaien, een marktwaarde hebben van minimaal 500 miljoen dollar en voldoende verhandeld worden. Memecoins komen er sowieso niet in.

Daar blijft het niet bij, want de inkomsten moeten ook echt bij de bezitters van de munt terechtkomen. Denk aan het terugkopen van munten, rendement voor stakers of uitkeringen. Databedrijf Artemis controleert de cijfers rechtstreeks op de blockchain.

De index start met 18 munten die over de afgelopen twee kwartalen samen ruim 3 miljard dollar omzet op jaarbasis draaiden.

De grootste vijf posities zijn Ethereum (ETH), Binance Coin (BNB), Solana (SOL), Tron (TRX) en Hyperliquid (HYPE). De volledige lijst is nog niet vrijgegeven.

Aan de weging zitten grenzen: de grootste munt mag maximaal 35 procent van de index uitmaken en de rest hooguit 20 procent. Elk kwartaal wordt de samenstelling opnieuw bekeken.

Zo verdienen de munten hun plek

Van de gedeelde namen is duidelijk hoe zij hun inkomsten naar de bezitters van de munt sturen:

• Ethereum: gebruikers betalen transactiekosten (gas fees) en een deel daarvan wordt verbrand. Daardoor krimpt het aanbod en profiteren alle houders. Daarnaast krijgen stakers (naast de nieuw uitgegeven ETH) de priority fees, oftewel de fooi die gebruikers betalen om voorrang te krijgen.
• Binance Coin: de BNB Chain int transactiekosten en elk kwartaal wordt een lading munten vernietigd.
• Solana: de helft van de basisvergoeding per transactie wordt verbrand en stakers delen mee in de opbrengst.
• Tron: het netwerk draait grotendeels op stablecoin-verkeer en verbrandt het merendeel van de geïnde kosten.
• Hyperliquid: deze handelsbeurs voor cryptoderivaten gebruikt zijn handelskosten voor automatische terugkopen van de eigen munt.
• AAVE (dat als voorbeeld werd genoemd door Pantera): leners betalen rente op dit uitleenplatform en een deel daarvan vloeit naar een kas die door tokenhouders wordt beheerd.

Waarom Bitcoin buiten de boot valt

Bitcoin, de eerste en grootste crypto van de markt, verdient wel degelijk geld. Gebruikers betalen transactiekosten, maar die belanden volledig bij de miners.

Dat zijn de partijen die met rekenkracht transacties verwerken en het netwerk daarmee tegelijk beveiligen.

Er wordt niets verbrand of uitgekeerd en dus profiteren houders van de munt niet direct mee. Daarmee zakt de grootste cryptomunt voor de kerntoets van de index.

Volgens Pantera is dat geen gemis, omdat grote investeerders al via losse beursfondsen blootstelling aan Bitcoin kunnen krijgen.

“Wij geloven dat we ons op een kantelpunt bevinden voor digitale activa, en daarom hebben we met S&P Dow Jones Indices een index gebouwd die is ontworpen om te identificeren welke digitale activa en infrastructuur er echt toe doen,” aldus Dan Morehead, oprichter en managing partner van Pantera Capital.

Pantera praat inmiddels al met vermogensbeheerders over ETF’s en andere producten op basis van de index. Als die er komen, krijgen de 18 uitverkoren munten er een geldstroom bij waar Bitcoin dit keer niets van meepikt.