Tom Lee: Bitcoin en crypto gaan geen lange winter tegemoet

Is de recente terugval van Bitcoin (BTC) het begin van een nieuwe, diepe bearmarkt? Volgens Tom Lee, oprichter van Fundstrat, is dat te kort door de bocht. Wat we nu zien, noemt hij geen structurele instorting, maar een “crypto squall”: een tijdelijke storm, veroorzaakt door macro-economische schokken in plaats van fundamentele zwakte.

Macro-onrust zet markten onder druk

De recente volatiliteit viel samen met een uitspraak van het Amerikaanse Hooggerechtshof, dat een groot deel van de noodtarieven van president Donald Trump ongeldig verklaarde. Aanvankelijk zorgde dat voor opluchting op de markten. Beleggers zagen grenzen aan de uitvoerende macht en een mogelijke afname van handelsrisico’s.

Die opluchting was echter van korte duur. Trump reageerde met nieuwe invoerheffingen van 15 procent onder een andere juridische grondslag. Dat wakkerde opnieuw onzekerheid aan en leidde tot een klassieke risk-off beweging.

Veilige havens profiteerden. De goudprijs steeg tot boven de 5.160 dollar per troy ounce, terwijl zilver richting 88 dollar bewoog. Bitcoin daarentegen zakte onder de 65.000 dollar en de totale cryptomarkt verloor in één etmaal meer dan 100 miljard dollar aan marktwaarde.

Vijftig procent daling: historisch niet uniek

Lee, tevens de voorzitter van ’s wereld grootste Ethereum-reservebedrijf Bitmine, wijst erop dat Bitcoin in het verleden vaker correcties van ongeveer 50 procent heeft doorgemaakt. In sommige gevallen volgde daarop een diepe bearmarkt, maar in andere situaties bleek het een tussenfase binnen een langere bullmarkt.

Volgens hem verschilt deze periode van eerdere pieken. Er was geen uitbundige euforie aan de top, maar eerder een geleidelijke afkoeling. Dat leidt doorgaans niet tot een plotselinge crash van 70 procent, maar tot een trager, psychologisch slopend proces van lagere koersen.

“We zitten in de klassieke bearmarkt-blues,” stelt Lee. Geen paniekexplosie, maar een slepend herstelproces.

Fundamenten blijven volgens Lee intact

Wat Lee optimistisch stemt, zijn de onderliggende ontwikkelingen. Hij wijst op sterke groei in de dagelijkse activiteit op Ethereum, de versnelling van tokenisatie en de verdere integratie van crypto in Wall Street-structuren.

Volgens hem wordt crypto momenteel deels overschaduwd door de sterke prestaties van goud. Kapitaal dat normaal gesproken speculatievere assets zou zoeken, stroomt nu naar edelmetalen. Toch ziet hij dat niet als bewijs van structurele zwakte in Bitcoin en crypto.

Daarnaast kan het monetaire beleid een rol gaan spelen. Als hogere tarieven de economische groei afremmen en de arbeidsmarkt verzwakt, zou de Federal Reserve meer ruimte krijgen om de rente te verlagen. Lagere rentes vormen traditioneel een gunstige omgeving voor risicobeleggingen, waaronder Bitcoin.