De financiële markten staan op recordhoogte, maar Jamie Dimon ziet redenen om juist op te letten. De CEO van JPMorgan Chase waarschuwt dat het gedrag van beleggers hem doet denken aan de jaren vlak voor de kredietcrisis van 2008.
Volgens Dimon nemen beleggers opnieuw grote risico’s, gedreven door hebzucht en de angst om winst mis te lopen. Tijdens een bijeenkomst met investeerders vergeleek hij de sfeer met de periode 2005 tot en met 2007.
“Het voelt goed als iedereen geld verdient, nietwaar? Je voelt je bijna dom als je niet meedoet,” zei Dimon. “Maar als ik naar alle factoren kijk, haal ik diep adem en zeg ik: pas op.”
De huidige economische groei kan veel problemen verbergen, aldus de bankier. Zolang bedrijven winst maken en koersen stijgen, lijkt er weinig aan de hand. Maar onder de oppervlakte ziet hij signalen die aandacht vragen. “Ik zie nu weer mensen rare risico’s nemen, puur om meer rente-inkomsten te genereren.”
Dimon wijst erop dat sommige partijen zich zwaar in de schulden steken om hun rendement te verhogen. Dat ging in aanloop naar 2008 ook mis en leidde toen tot omvallende banken en een wereldwijde recessie. “Ik denk dat mensen een beetje comfortabel worden met deze hoge prijzen en hoge volumes, alsof er geen enkel probleem is.”
Waar destijds rommelhypotheken de boosdoener waren, kijkt Dimon nu naar andere risico’s. Een daarvan is de snelgroeiende markt voor private credit, kredietverlening buiten traditionele banken om via investeringsfondsen. In dat segment zijn volgens hem al eerste tekenen van stress zichtbaar. Eerder moesten meerdere partijen activa verkopen om beleggers terug te betalen.
Daarnaast maakt hij zich zorgen over kunstmatige intelligentie. “Deze keer zou het software kunnen zijn, vanwege AI,” zei hij. Er stroomt veel geld naar AI-bedrijven terwijl risico’s niet altijd goed worden ingeschat. Dat roept herinneringen op aan eerdere zeepbellen zoals de internetbubbel begin deze eeuw.
Opvallend: analisten van zijn eigen JPMorgan meldden begin deze maand nog dat de angst rond AI overdreven was. Volgens hen waren softwareaandelen te hard afgestraft door beleggers die vreesden dat AI traditionele bedrijven snel zou verdringen.
China importeert recordhoeveelheden zilver door sterke vraag. Analisten verwachten dat deze stijging tijdelijk is.
Iraans ministerie beschuldigt Washington van kwade trouw en heeft nog geen knoop doorgehakt om opnieuw te praten met de VS voor vrede.
Aandelenfutures stijgen na Iran-wapenstilstand terwijl de dollar daalt. Beleggers hopen op rust, maar onzekerheid blijft markten beïnvloeden.
De mislukte vredesgesprekken met Iran drukken maandag op aandelen. Analisten verwachten een stijgende dollar en olieprijs. De schade kan meevallen als markten het als uitstel zien.
Heeft China lak aan de Amerikaanse blokkade van de Straat van Hormuz? Wat heeft dit te betekenen voor het conflict en de markten?
De scheepvaart door Hormuz is opnieuw tot stilstand gekomen nadat de VS voor het eerst een Iraans schip in beslag namen. De olieprijs stijgt.
