Trump dreigt macht te verliezen: wat betekent dit voor de beurs?

De Amerikaanse tussentijdse verkiezingen van 3 november kunnen grote gevolgen hebben voor Wall Street. President Donald Trump dreigt zijn meerderheid in het Huis van Afgevaardigden te verliezen, terwijl ook de strijd om de Senaat spannender wordt. Beleggers kijken vooral naar de gevolgen voor het economische beleid, de rente en verschillende aandelensectoren.

Democraten kunnen Trump dwarsbomen

De Democraten maken volgens politieke analisten een goede kans om het Huis van Afgevaardigden te veroveren. De Republikeinen lijken voorlopig hun meerderheid in de Senaat te behouden, al wordt ook die strijd spannender. Een Democratische overwinning in beide kamers zou het voor Trump aanzienlijk moeilijker maken om zijn binnenlandse plannen uit te voeren.

Toch hoeft een verdeeld Congres niet slecht te zijn voor de aandelenmarkt. Historisch gezien hebben Amerikaanse aandelen regelmatig goed gepresteerd wanneer de president niet over een volledige meerderheid beschikte. Christopher Hodge, hoofdeconoom bij Natixis, verwacht bovendien geen grote economische ommekeer. Trump behoudt namelijk belangrijke bevoegdheden op het gebied van handel, immigratie en buitenlands beleid.

Deze aandelen kunnen profiteren

De verkiezingsuitslag kan wel grote verschillen opleveren tussen sectoren. Een Democratische overwinning kan volgens analisten ongunstig uitpakken voor banken en industriële bedrijven. Producenten van dagelijkse consumentenproducten, ondernemingen in alternatieve energie en bepaalde zorgbedrijven kunnen juist profiteren.

Wanneer de Republikeinen beide kamers behouden, liggen de kansen anders. Banken, defensiebedrijven, kleinere ondernemingen en bedrijven die betrokken zijn bij datacenters kunnen voordeel halen uit minder regelgeving en voortzetting van het huidige beleid.

Vooral kunstmatige intelligentie speelt daarbij een belangrijke rol. De snelle uitbreiding van datacenters stimuleert investeringen, maar verhoogt ook de druk op het elektriciteitsnet. Daardoor wordt de stijgende energierekening steeds nadrukkelijker een politiek onderwerp.

Hoge rente blijft risico voor Wall Street

Voor beleggers blijft de economische situatie minstens zo belangrijk als de verkiezingsuitslag. Hoge woonlasten, inflatie en gestegen olieprijzen drukken op Amerikaanse huishoudens. Een einde aan de oorlog met Iran kan de olieprijs verlagen, maar betekent niet automatisch dat ook de rente snel daalt.

Zowel hogere overheidsuitgaven van Democraten als belastingverlagingen van Republikeinen kunnen de Amerikaanse staatsschuld verder vergroten. Daardoor kan de rente op staatsobligaties hoog blijven, wat aandelen minder aantrekkelijk maakt.

Marktstrategen van State Street, Baird Strategas en Morningstar Wealth waarschuwen daarom om beleggingsbeslissingen niet uitsluitend op de verkiezingen te baseren. Historisch gezien presteren Amerikaanse aandelen na tussentijdse verkiezingen vaak goed, maar bedrijfswinsten, economische groei en de rente blijven uiteindelijk doorslaggevend.