Vergeet Trumps woorden: de olieprijs bepaalt waar Bitcoin naartoe gaat

Bitcoin en andere risicobeleggingen schieten de laatste weken alle kanten op door de wisselende toon van Donald Trump over Iran.

De ene dag hint hij op onderhandelingen en ontspanning, de volgende dag dreigt hij weer met hardere aanvallen. Maar wie alleen op die headlines handelt, kijkt volgens marktanalist Omkar Godbole naar het verkeerde scherm.

Niet de woorden, maar de fysieke werkelijkheid telt

De echte signalen zitten namelijk niet in Trumps woorden, maar in de olie- en scheepvaartmarkt. En juist daar oogt het beeld nog steeds zorgelijk. De olieprijs steeg vandaag opnieuw meer dan 5 procent nadat Trump in een toespraak aangaf de militaire acties tegen Iran voort te zetten zonder een duidelijk eindplan te geven. Brent klom naar ruim 107 dollar en WTI naar ongeveer 105 dollar.

De belangrijkste gedachte is simpel. Markten kunnen kort oplopen op politieke uitspraken, maar duurzame rust voor Bitcoin en andere risicobeleggingen vraagt om verbetering in de echte wereld.

Daarbij zijn vooral drie signalen belangrijk:

1. Strategische oliereserves lopen tegen hun grens aan: de IEA waarschuwde op 1 april dat de verstoringen in april waarschijnlijk ongeveer dubbel zo groot worden als in maart. Er is al een recordhoeveelheid van 400 miljoen vaten uit strategische voorraden vrijgegeven, en de VS heeft gisteren nog aangekondigd maximaal 10 miljoen extra vaten uit de Strategic Petroleum Reserve beschikbaar te stellen. Dat laat zien dat overheden nog steeds noodverbanden aanleggen, niet dat de situatie genormaliseerd is.
   
2. Scheepvaart door de Straat van Hormuz blijft zwaar verstoord: raffinaderijen in Azië en Europa wijken steeds meer naar olie uit de VS, Brazilië en West-Afrika omdat transport vanuit het Midden-Oosten verstoord blijft. Dat heeft de tankerprijzen fors opgedreven, met dagtarieven boven 300.000 dollar voor sommige scheepstypen. Ook een poging in de VN om de maritieme veiligheid rond Hormuz beter te organiseren liep vast op diplomatieke weerstand. Dat wijst niet op een route die alweer veilig functioneert.
   
3. De olieprijs blijft het echte stresssignaal: zolang Brent en WTI rond of boven de 100 dollar blijven, blijft de markt vrezen voor hogere inflatie, tragere groei en minder ruimte voor renteverlagingen. Dat is doorgaans slecht voor de Bitcoin koers, omdat Bitcoin sterk reageert op liquiditeit en risicobereidheid.

Waarom dit slecht nieuws kan zijn voor Bitcoin

Voor Bitcoin is dit vooral een macroverhaal. De redenering daarvoor is vrij rechttoe rechtaan:

• hoge olieprijzen jagen inflatieangst aan;
• inflatieangst houdt rentes hoger;
• hogere rentes en slechtere financiële condities drukken op risicobeleggingen;
• daardoor blijft ook Bitcoin kwetsbaar, zelfs als er tussendoor korte opluchtingsrally’s ontstaan.

Dat betekent niet dat Bitcoin niet af en toe hard kan opveren na een optimistische uitspraak van Trump. Maar zolang tankertrafiek, oliereserves en energiestromen niet aantoonbaar verbeteren, blijven dat waarschijnlijk vooral tijdelijke rallies.